Los activos totales de la compañía presentaron una tendencia creciente a partir del año 2014, pues pasaron de USD 23,88 millones en ese año a USD 28,20 millones en 2016 y USD 39,39 millones en septiembre de 2017, producto de incremento en su propiedad planta y equipo (infraestructura física correspondiente al Colegio Menor Santiago de Guayaquil)..
La estructura de los activos determina una mayor presencia de aquellos de tipo no corriente a lo largo de todo el periodo analizado, aunque con tendencia creciente desde el 90,53% en 2013 hasta el 80,81% en 2016 y el 65,80% en septiembre de 2017. La infraestructura con la que cuentan los colegios desde 2015 representa la totalidad de los activos no corrientes, es así que el rubro más importante de los activos es Propiedad, planta y equipo con una representación del 65,80% al 30 de septiembre de 2017.
Es importante mencionar que a partir de 2013 la compañía viene realizando una importante inversión en la infraestructura del Colegio Menor Santiago de Guayaquil.
Dentro de los activos no corrientes la compañía registró derechos fiduciarios en 2012 y 201327, desde 2014 aparece cancelada esta cuenta; y desde 2012 hasta 2014 registró impuestos diferidos, en 2015 ya no se registró un saldo para esta cuenta.
Los activos corrientes de la compañía presentan una tendencia creciente desde USD 2,07 millones en 2013 hasta USD 5,41 millones en 2016 y USD 13,47 millones en septiembre de 2017, este último incremento se debe al crecimiento de Cuentas por cobrar estudiantes. En su representación sobre los activos totales, los activos
27 Derechos fiduciarios que mantenían los constituyentes del Fideicomiso Santa Inés, que a su vez consta como aporte del patrimonio autónomo del Fideicomiso Colegio Menor – Flujos. Compra que fue cancelada en su mayoría mediante compensación de la cuenta por cobrar accionistas.
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corrientes también presentan una tendencia creciente, desde el 9,47% en 2013 hasta el 19,19% en 2016 y el 34,20% en septiembre de 2017.
La cuenta más representativa de los activos corrientes es Cuentas por cobrar estudiantes, la misma que a lo largo del periodo analizado ha venido disminuyendo su participación sobre los activos totales, desde el 6,64% en 2013 hasta el 5,02% en 2016; sin embargo, al 30 de septiembre de 2017 registró un incremento importante y se ubicó en el 30,41% de los activos totales. El segundo rubro en importancia dentro de los activos corrientes es Efectivo y sus equivalentes, con una participación creciente en el total de activos, desde el 1,56% en 2013 hasta el 11,27% en 2016 (1,67% en septiembre de 2017).
Pasivos
Colegio Menor CMSFQ S.A., registra una estructura de financiamiento en la que prevalece su pasivo, es así que al 31 de diciembre de 2016 el total de pasivos financió el 61,40%, mientras que a septiembre de 2017 lo hizo en un 67,74%, en donde sus cuentas más representativas fueron los préstamos de largo plazo y los ingresos diferidos, correspondientes a pagos anticipados realizados por los representantes de los estudiantes.
En su estructura, en 2013 los pasivos estuvieron compuestos principalmente por aquellos de tipo corriente (40,10% de los activos); en un segundo momento se aprecia el cambio de estructura de financiamiento, cuando la compañía contrata en mayor medida crédito bancario a largo plazo en virtud de los activos que estaba financiando, principalmente con las construcciones realizadas en el Colegio Menor Santiago de Guayaquil, con lo cual en 2014 el pasivo no corriente financió el 44,27% de los activos, a partir de entonces se presentó una tendencia decreciente en el financiamiento de activos con pasivo no corriente, hasta el 37,12% en 2016 y 29,80% en septiembre de 2017.
La deuda financiera al cierre de 2016, financió el 28,92% de los activos, y en septiembre de 2017 bajó a 21,34%, debido a que es éste último periodo los ingresos diferidos crecieron de manera importante. Desde el inicio del periodo analizado la empresa registra dentro de su deuda financiera, créditos otorgados por PRODUBANCO con el propósito de financiar la infraestructura de los colegios, tanto de Quito como de Guayaquil. También incluye el financiamiento de los terrenos donde se asienta el Colegio Menor Santiago de Guayaquil, otorgado por la Compañía Agrícola El Batán en diciembre de 2012, a un plazo de 10 años.
Otro de los rubros relevante son los ingresos diferidos, que entre el corto y el largo plazo financió el 36,90% de los activos totales al 30 de septiembre de 2017, y corresponde a las pensiones de los alumnos, canceladas de manera anticipada por sus representantes.
Patrimonio
La compañía presenta un fuerte respaldo por parte de su patrimonio, puesto que para diciembre de 2016 alcanzó un valor de USD 10,89 millones, financiando el 38,60% del total de activos, mientras que al 30 de septiembre de 2017 ascendió a USD 12,71 millones, financiando el 32,26% del total de activos. Cabe mencionar que el incremento del patrimonio responde a un aumento de utilidad neta del ejercicio.
El patrimonio estuvo conformado principalmente por Resultados acumulados, pues a diciembre de 2016 financió el 23,82% del activo (12,23% a septiembre de 2017); le siguen Capital social y Resultados del ejercicio, éste último rubro financió el activo en un 4,29% en 2016 (4,62% a septiembre de 2017); finalmente se encuentra Reservas, que tuvo una participación menor con el 2,12% en 2016 (1,52% a septiembre de 2017). En los cortes interanuales de septiembre se incluye Aportes a futura capitalización, en septiembre de 2017 representó el 7,90% de los activos.
El capital social de la compañía se ha mantenido sin ninguna variación desde diciembre de 2013 hasta septiembre de 2017, con un valor de USD 2,36 millones y un financiamiento de activos con tendencia
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decreciente, desde el 10,81% en 2013 hasta el 8,37% en 2016 y el 5,99% en septiembre de 2017, lo que hace evidente el aporte de recursos frescos por parte de los accionistas, en vista de su creciente actividad.