Active Damage Localization Using the Energy Decay Model and Optimization

205.654,75

FUENTE: Curtidos Salazar S.A. ELABORADO: E.C.S.

Análisis Financiero - Económico

El análisis económico permite determinar los costos y los beneficios de la gestión de la empresa y del talento humano, puede ser por tanto, un instrumento útil para fomentar prácticas correctas. También muestra en qué circunstancias los beneficios económicos no bastarían para impulsar actividades preventivas para corregir y evitar errores.

Análisis de la situación financiera

Para realizar el análisis de la situación financiera de la Empresa Ecuatoriana de Curtidos Salazar S.A., se toma datos de los estados financieros, en este caso del Balance General de los cuatro últimos años.

Análisis de la variación del Capital de Trabajo (Activo Circulante – Pasivo Circulante) Concepto 2008 (1) 2009 (2) 2010 (3) 2011 (4) Activo circulante 225.679,00 298.678,00 349.345,00 426.743,00 Pasivo circulante 193.734,00 243.645,00 281.341,00 311.591,00 Capital de trabajo 31.945,00 55.033,00 68.004,00 115.152,00

Fuente: Departamento de Contabilidad “ECSSA” Elaborado por: Las Autoras

Variación

Elaborado por: Las Autoras

Concepto Variación (2-1) Variación (3-2) Variación (3-4) Activo circulante 72.999,00 50.667,00 77.398,00 Pasivo circulante 49.911,00 37.696,00 30.250,00 Capital de trabajo 23.088,00 12.971,00 47.148,00

Del análisis anterior se observa un aumento en el capital de trabajo en el 2009 con relación al año 2008. Básicamente se evidencia un aumento en el Activo Circulante de 32.34% con relación al año anterior, por otra parte el Pasivo Circulante también crece en 25.76 % con relación al 2007, el resultado final, es decir el aumento del Capital de Trabajo, se vio afectado por ambas variaciones.

Este aumento del Activo Circulante se debe fundamentalmente al aumento de los Documentos y Cuentas por Cobrar a Corto Plazo.

En el año 2010 aumentó el Capital de Trabajo con relación al año 2009 debido a un aumento en el Activo Circulante en un 22.15 %. El Pasivo Circulante decreció en un 13.39%, en este decremento sobresalen los pagos anticipados de obligaciones, retenciones por pagar y préstamos recibidos. La Empresa logra un aumento en el Capital de Trabajo por las operaciones normales de la empresa en el año 2011 con relación al 2010 que se evidencia en el aumento en la cuenta del Efectivo en Caja, Efectivo en Bancos y en los Inventarios de Materias Primas.

Como se puede observar, en el año 2011 el pasivo circulante disminuye en 10.75%, debido al aumento desproporcional entre el Activo Circulante y el Pasivo Circulante. El Activo Circulante aumentó en 22.15%, mientras el Pasivo Circulante aumentó en 10.75%. Las partidas que aumentaron en el Pasivo Circulante considerablemente fueron las Cuentas por pagar a Corto Plazo, Cuenta por pagar Activo Fijo Tangible, Retenciones en la fuente por pagar y préstamos recibidos. El aumento del Activo Circulante se vio afectado por el efectivo en Caja, Cuentas por Cobrar a Corto Plazo, Inventario de Materias Primas y la Producción en proceso.

(Activo Circulante / Pasivo Circulante) 2008 (1) 2009 (2) 2010 (3) 2011 (4) 225.679,00 --- 193.734,00 298.678,00 --- 243.645,00 349.345,00 --- -281.341,00 426.743,00 --- 311.591,00 1.16 1.22 1.24 1.36

Fuente: Departamento de Contabilidad “ECSSA” Elaborado por: Las Autoras

Variación (2 -1) Variación (3 – 2) Variación (4 – 3) 0,06 0,02 0.12

Elaborado por: Las Autoras

Cuando analizamos la tabla anterior percibimos que la liquidez general de la empresa comienza a incrementarse a partir del año 2008 con respecto a los anteriores aunque el índice sigue siendo bajo. Se puede observar que dicho incremento fue por el resultado del crecimiento de los activos circulantes a partir de ese año, afectándose las Cuentas por Cobrar a Corto Plazo y los Documentos por Cobrar. El pasivo circulante creció de manera conservadora durante el período de análisis, aunque debido al aumento de las cuentas y obligaciones por pagar se vio afectado el resultado en dicho sentido.

Podría pensarse que entre más alta sea la razón corriente, será mejor la gestión financiera. Si se analiza objetivamente este caso, un indicador muy alto aunque sea estimulante para proveedores y entidades financieras, es también señal de una mala administración del efectivo y de un exceso en la inversión propia y afectara la tasa de rendimiento asociada a dicha inversión.

La empresa puede poseer altos niveles de inventarios en su almacén, esto contribuirá a un indicador de liquidez general mayor, aunque no necesariamente esto indique una mejor posibilidad para atender las obligaciones a corto plazo, pues puede existir una baja rotación de inventarios obsoletos cuya realización en el mercado no sea fácil de llevar a cabo.

Prueba Ácida o Liquidez Inmediata (Activo Circulante – Inventarios / Pasivo Circulante) 2008 (1) 2009 (2) 2010 (3) 2011 (4) (225.679 – 175.890) --- 193.734 (298.678 – 210.657) --- 243.645 (349.345 – 201.321) --- 281.341 (426.743 – 268.900) --- 311.591 0.25 0.36 0.52 0.50

Fuente: Departamento de Contabilidad “ECSSA” Elaborado por: Las Autoras

Variación (2 -1) Variación (3 – 2) Variación (4 – 3) 0,11 0,16 (0.02)

Elaborado por: Las Autoras

Como se puede observar durante los años de análisis: 2008, 2009, 2010 y 2011 la empresa presenta una liquidez inmediata bien reducida, lo que implica que en caso de que se tenga que cubrir las obligaciones inmediatas con los proveedores y terceros la empresa solo estaría en capacidad de cubrir hasta un 50% de las mismas.

La liquidez inmediata aumenta año a año en porcentajes muy reducidos, si consideramos que la liquidez del año 2009 en relación con el año 2008 solo cree

en 0.11%, la del año 2010 en relación con la del 2009 crece en apenas 0.16% y la del 2011 en relación con la del 2010 decrece en 0.02%.

Resumidamente podemos indicar que la empresa no tiene liquidez inmediata.

Razón de Endeudamiento: (Endeudamiento = Pasivos Totales / Activos Totales 2008 (1) 2009 (2) 2010 (3) 2011 (4) (187.998 / 943.789) (200.897 / 956.765) (225.675 / 998.456) (311.591 / 1.315.721,75) 0.19 0.20 0.22 0.23

Fuente: Departamento de Contabilidad “ECSSA” Elaborado por: Las Autoras

Variación (2 -1) Variación (3 – 2) Variación (4 – 3) 0,01 0,02 0.01

Elaborado por: Las Autoras

Analizando la información que nos brinda el cálculo de este indicador podríamos decir que en el año 2008 la empresa financió sus activos con deudas en un 1 %, 2% en el 2009 y 1% en el año 2010.

Resumiendo podríamos referir que durante los años 2008 y 2010 la empresa utilizó más fuentes de financiamiento propio para cubrir sus obligaciones a corto plazo, y durante el año 2009, tuvo que recurrir a fondos de de terceros para cubrir estas obligaciones.

Estos indicadores son muy importantes porque demuestran que la empresa ha administrado de manera óptima sus recursos.

Razón de autonomía: (Capital o Patrimonio / Activos totales) 2008 (1) 2009 (2) 2010 (3) 2011 (4) (790.543/943.789) (856.893/956.765) (875.456/998.456) (1.004.130,75/1.315.721,75) 0.83 0.89 0.87 0.76

Fuente: Departamento de Contabilidad “ECSSA” Elaborado por: Las Autoras

Variación (2 -1) Variación (3 – 2) Variación (4 – 3) 0,06 (0,02) (0.11)

Elaborado por: Las Autoras

La tabla anterior muestra que hubo un aumento en el grado de independencia de la empresa Ecuatoriana de Curtidos Salazar S.A., en el año 2008 con respecto a los años 2009 y 2010 debido a que la empresa financió sus deudas con recursos propios. En los años 2009 y 2010 la razón de autonomía disminuyó por el incremento de las cuentas por pagar y de los préstamos recibidos. A partir del 2009 disminuye la autonomía y continua constante, por tanto podemos afirmar basándonos en la razón de endeudamiento y confirmándolo con la razón de autonomía que la empresa no tiene independencia financiera ante sus acreedores.

 Solvencia (Activo Real / Financiamiento ajeno)

- Financiamiento Ajeno = Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo

Solvencia = (46.300 + 602.833) / 311.591

Solvencia = 649.133 / 311.591

Solvencia = 2.08

La empresa cuenta con 2.08 centavos de dólar en el año 2011, para garantizar $1.00 de su deuda total.

Análisis de la Situación Económica

 Razón de Rentabilidad Sobre Activos - Rentabilidad Económica (Utilidad Neta/ Activos Totales)

Rentabilidad Económica = (205.654,75 / 1.315.721,75)

Rentabilidad Económica = 0.15

Del cálculo realizado, se puede determinar que el total de los activos generan una rentabilidad económica del 0.15. O sea por cada dólar invertido de activo en el año 2011, la empresa obtuvo 15 centavos de dólar de rentabilidad económica.

 Rotación de Activos (Ventas / Activos Totales)

Rotación de Activos = (2.052.663 / 1.315.721,75)

Rotación de Activos = 1.56

La rotación de activos mide la eficiencia con la cual se han empleado los activos disponibles para la generación de ventas; según el cálculo anterior se

ha generado $ 1.56 en el año 2011 por cada unidad monetaria de activos disponibles.

 Rentabilidad sobre Ventas (Utilidad Neta/ Ventas)

Rotación Sobre Ventas = (205.654,75 / 2.052.663)

Rotación de Activos = (0.10 x 100)

Rotación de Activos = 10%

Por cada unidad monetaria de ventas se obtuvo 10% de utilidades en el año 2011, debido a que en este año se logro disminuir los gastos e incrementar otros ingresos, es decir, aumenta la capacidad para elevar su rendimiento, dado un nivel de ventas estable.

 Rendimiento de Patrimonio – ROE Rentabilidad Financiera: (Utilidad Neta / Patrimonio.

ROE = (205.654,75 / 1.004.130,75)

ROE = 0.20

ROE = 20%

La Compañía Ecuatoriana de Curtidos Salazar S.A., obtuvo un 20 % de rendimiento de lo que habían invertido en el año 2011. Este 20% viene dado por el crecimiento de las Ventas, y por la gran demanda del producto al mercado nacional e internacional

Anexo No. 3 Origen de Embarque

Anexo No. 4

Anexo No. 5

Importe 20.000 PAGOS TOTALES

Años 5 PRINCIPAL 20.000, 00

comisión de apertura INTERESES 6.063,7 6

interés nominal 9,53% COMISIÓN 0,00

periodo de pago 1 TOTAL 26.063, 76 tipo amortización 1 Francés

coste efectivo 9,53% www.economia-excel.com años Cuota Intereses amortización amortizado Pendiente

0 20.000,00 1 5.212,75 1.906,00 3306,75 3.306,75 16.693,25 2 5.212,75 1.590,87 3621,89 6.928,64 13.071,36 3 5.212,75 1.245,70 3967,05 10.895,69 9.104,31 4 5.212,75 867,64 4345,11 15.240,80 4.759,20 5 5.212,75 453,55 4759,20 20.000,00 0,00