Assumptions

JUICIOS, CONTINGENCIAS Y RESTRICCIONES Madeco S.A.

1) Juicios.

Al 31 de diciembre de 2004 la Sociedad tiene juicios pendientes en su contra por demandas relacionadas con el giro normal de sus operaciones, lo que según los asesores legales de la Sociedad, no presentan riesgos de pérdidas significativas.

2) Restricciones a la Gestión de la Sociedad o Límites a Indicadores Financieros.

Al 31 de diciembre de 2004, la Sociedad debe cumplir con diversos compromisos, cuyos principales términos son los siguientes: 2.1) Bono Serie D

a) La Sociedad deberán mantener un índice de liquidez corriente mayor a 1,0.

b) La Sociedad deberá mantener un patrimonio igual o mayor a UF 7.000.000.

c) La relación deuda capital de la Sociedad (deuda con terceros/ Patrimonio más interés minoritario) deberá mantenerse a lo más en 1,8 veces.

d) Los activos libres de gravámenes de la Sociedad deben ser a lo menos 1,2 veces el monto insoluto de la emisión.

e) Que el controlador de la Sociedad, Quiñenco S.A., mantenga tal calidad, con una participación directa o indirecta de a lo menos un 40%, de acuerdo al artículo 97 de la Ley de Mercado de Valores, sin perjuicio que Quiñenco S.A. deba mantener, en todo momento, una participación de a lo menos un 35%. GARANTIAS INDIRECTAS Acreedor de la garantía / Creditor of Guarantee Deudor / Debtor Tipo de garantía / Type of Guarantee Activos Comprometidos / Pledged Assets Saldos pendientes de pago / BalancesPending Payment Liberación de Garantías / Release of Guarantees Nombre / Name ^Relación/ Relationship Tipo

/ Type contable ^Valor

/ Book Value

2004 2003 2005 Activos

/Assets ²⁰⁰⁶ /^ActivosAssets ²⁰⁰⁷ /^ActivosAssets

Bank Boston Ingewall S.A. Filial Indirecta / Subsidiary Boleta Garantia / Bid bond - - 458.136 438.224 458.136 - - - - -INDIRECT GUARANTEES:

LAWSUITS, CONTINGENCIES AND RESTRICTIONS

Madeco S.A.

1) Lawsuits

As of December 31, 2004, the Company has litigation pending related to normal business activities, which, according to the Company’s lawyers, do not involve risks of significant losses.

2) Restrictions on the Company’s Management or Financial Indicators

As of December 31, 2004, the Company must fulfill various commitments, the main terms of which are as follows:

2.1) Series D Bond

a) Maintain a liquidity ratio greater than 1.0.

b) Maintain equity equal to or greater than UF 7,000,000. c) The debt – equity ratio (debt with third parties / Equity plus

minority interest) shall be no greater than 1.8.

d) Assets free and clear of encumbrances must be at least 1.2 times the unpaid balance of the issuance.

e) The controller of the Company, Quiñenco S.A., maintains that standing, with direct or indirect participation of at least 40%, in accordance with Article 97 of the Securities Market Law, notwithstanding that Quiñenco S.A. must maintain at all times, participation of at least 35%.

f) La Sociedad deberá destinar los recursos que obtenga como consecuencia del período de sus negocios, de nuevas deudas o de la liquidación de algunos de sus activos, al prepago voluntario de sus deudas financieras con terceros, procurando optimizar los costos de endeudamiento y mantener un razonable equilibrio entre sus distintos grupos de acreedores. Lo anterior, después de deducidos los recursos para efectuar los pagos en que deba incurrir la Sociedad para cumplir los compromisos operacionales, financieros e inversiones propias del giro ordinario del negocio y para cumplir con sus compromisos financieros de largo plazo.

2.2) Créditos bancarios.

Con motivo de la modificación y reprogramación de créditos entre Madeco y los bancos acreedores y mientras se encuentre pendiente el pago de cualquier suma adeudada en virtud del contrato de reprogramación de créditos bancarios y de los pagares reprogramados, la Sociedad esta obligada a lo siguiente:

a) La Sociedad deberá prepagar el total de los préstamos bancarios reprogramados en el evento que el grupo Luksic, dejare de ser propietario en forma directa o indirecta de a lo menos un 50,1% de las acciones con derecho a voto o tener el control de la Sociedad. (Control= Facultad de elegir a la mayoría de los miembros del directorio/ Facultad de determinar el resultado de la votación en todas aquellas materias que requieren aprobación de la mayoría absoluta de las acciones con derecho a voto de la Sociedad/ El poder para ejercer, directa e indirectamente, una influencia decisiva en la administración o en las políticas de la sociedad).

b) Obligaciones de hacer de la Sociedad.

b.1) Preservar y mantener, cualquiera de sus Filiales Principales (Alusa S.A., Indalum S.A., Ficap S.A., e Indeco S.A.), su existencia corporativa y estructura legal, como asimismo todos aquellos derechos, propiedades, licencias, marcas, permisos, franquicias, concesiones o patentes.

f) Once resources obtained from operations, new debts or liquidation of certain assets have been used to make payments that the Company must incur to fulfill operating and financial commitments and make necessary investments within its line of business, the Company must allocate remaining resources to voluntary prepayment of its financial debts with third parties, trying to optimize its debt costs and maintain a reasonable equilibrium among its different groups of creditors.

2.2) Bank loans

Due to the modification and renegotiation of loans between Madeco and creditor banks and while payment of any debt owed in virtue of the renegotiation of bank loans and promissory notes is pending, the Company is obligated to the following:

a) The Company must prepay all its renegotiated bank loans should the Luksic Group no longer be direct or indirect owners of at least 50.1% of the shares with voting rights or should they no longer have control of the company. (Control is defined as: The faculty to elect most of the members of the Board, determine the result of the vote in all matters that require the approval of an absolute majority of the Company’s shares with voting rights and directly or indirectly exercise a decisive influence in the management or in the policies of the Company.)

b) Obligations

The Company is obligated to:

b.1) Preserve and maintain its corporate and legal structure, as well as all rights, licenses, trademarks, permissions, exemptions, concessions or patents in all of its Main Subsidiaries (Alusa S.A., Indalum S.A., Ficap S.A., and Indeco S.A.)

b.2) Destinar los recursos que obtenga como consecuencia del ejercicio de sus negocios, de nuevas deudas o de la liquidación de algunos de sus activos, al prepago voluntario de sus deudas financieras, con terceros que no sean personas relacionadas al Deudor con excepción del Banco de Chile, procurando optimizar los costos de endeudamiento y mantener un razonable equilibrio entre sus distintos grupos de acreedores. Lo anterior, después de deducidos los recursos para efectuar los pagos en que deba incurrir el Deudor para cumplir los compromisos operacionales, financieros e inversiones propias del giro ordinario del negocio y para cumplir con sus compromisos financieros de largo plazo.

b.3) Mantener los siguientes indicadores financieros, medidos sobre cifras de balances individuales y consolidados:

b.3.1) Relación Deuda Financiera Neta a Patrimonio Ajustado, no deberá ser superior a 1,8 veces, al ultimo día de cada trimestre de los Estados financieros Individuales y consolidados. (Deuda financiera neta = Códigos Fecu 5.21.10.10 + 5.21.10.20 + 5.21.10.30 + 5.21.10.40+ 5.21.10.50 + 5.22.10.00 + 5.22.20.00 + 5.21.20.10 + 5.22.50.00 menos los Códigos Fecu 5.11.10.10, 5.11.10.20 y 5.11.10.30.

Por patrimonio ajustado se entenderá el Código Fecu 5.24.00.00 (Más el Código 5.23.00.00 en el caso de estados financieros consolidados) excluyendo las perdidas y/o efectos negativos generadas por la enajenación de activos fijos y activos prescindibles de la Sociedad y/o de sus Filiales, la enajenación de Filiales, las provisiones por valorización de activos fijos y de activos prescindibles de la Sociedad y/o de sus Filiales, de las provisiones por valorización de las inversiones en el exterior.

b.3.2) Monto Mínimo del Patrimonio Ajustado, no deberá ser inferior a UF 7.000.000 al 31 de diciembre de cada año. Sin perjuicio de lo anterior, a partir de la Fecu consolidada del 30 de Septiembre del año 2005 inclusive y posteriormente, al último día de cada trimestre la Sociedad deberá mantener un patrimonio ajustado no inferior a UF 7.000.000.

b.3.3) Relación de liquidez, deberá ser mayor a 1,0 veces, al ultimo día de cada trimestre de los Estados Financieros Consolidados e Individuales.

b.2) Once resources obtained from operations, new debts or liquidation of certain assets have been used to make payments that the Company must incur to fulfill operating and financial commitments and make necessary investments within its line of business, the Company must allocate remaining resources to voluntary prepayment of its financial debts with third parties that are not related companies, with the exception of Banco de Chile, trying to optimize its debt costs and maintain a reasonable equilibrium among its different groups of creditors.

b.3) Maintain the following financial indicators, measured on the individual and consolidated balance sheets:

b.3.1) The ratio of Net Financial Debt to Adjusted Equity, must not exceed 1.8 as of the last day of each quarter of the individual and consolidated Financial Statements. (Net financial debt = Fecu Codes 5.21.10.10 + 5.21.10.20 + 5.21.10.30 + 5.21.10.40+ 5.21.10.50 + 5.22.10.00 + 5.22.20.00 + 5.21.20.10 + 5.22.50.00 less Fecu Codes 5.11.10.10, 5.11.10.20 and 5.11.10.30.

Adjusted equity shall be understood to be FECU Code 5.24.00.00 (plus Code 5.23.00.00 in the case of consolidated financial statements) excluding losses or negative effects generated by the disposition of property, plant and equipment and dispensable assets of the Company or its Subsidiaries, the disposition of Subsidiaries, provisions for valuation of property, plant and equipment and dispensable assets of the Company or its Subsidiaries, and for valuation provisions of investments abroad.

b.3.2) Minimum Adjusted Equity must not be less than UF 7,000,000 as of December 31, of each year. Notwithstanding the above, as of the consolidated FECU as of September 30, 2005 inclusive and subsequently, as of the last day of each quarter the Company must have adjusted equity that is not less than UF 7,000,000.

b.3.3) The liquidity ratio must be greater than 1.0 times, as of the last day of each quarter of the Consolidated and Individual Financial Statements.

b.3.4) Relación de Ebitda Consolidada a Gastos Financieros Consolidados, deberá ser mayor o igual a 1,5 veces, a partir de la FECU Consolidada del 31/12/2005 al 30/09/2006. b.3.5) Relación de Ebitda Consolidada a Gastos Financieros

Consolidados, deberá ser mayor o igual a 1,75 veces, a partir de la FECU Consolidada del 31/12/2006 al 30/09/2007. b.3.6) Relación de Ebitda Consolidada a Gastos Financieros

Consolidados, deberá ser mayor o igual a 2,0 veces, a partir de la FECU Consolidada del 31/12/2007 al 30/09/2009. b.3.7) Relación Deuda Financiera Consolidada Neta a Ebitda

Consolidada , deberá ser menor o igual a 8,0 veces, a partir de la FECU Consolidada del 31/12/2005 al 30/09/2006. b.3.8) Relación Deuda Financiera Consolidada Neta a Ebitda

Consolidada , deberá ser menor o igual a 7,0 veces partir de la FECU Consolidada del 31/12/2006 al 30/09/2007.

b.3.9) Relación Deuda Financiera Consolidada Neta a Ebitda Consolidada , deberá ser menor o igual a 6,0 veces partir de la FECU Consolidada del 31/12/2007 al 30/09/2009.

b.4) Distribuir dividendos solo en la medida que se cumplan todas y cada una de las siguiente condiciones:

b.4.1) Que hayan transcurrido a lo menos cuatro años desde la fecha de cumplimiento de las condiciones, es decir desde el 4 de Marzo de 2003.

b.4.2) Que no haya ocurrido causal de incumplimiento o algún incumplimiento.

b.4.3) Que la relación Deuda Financiera Consolidada Neta a Ebitda Consolidada, sea menor o igual a 4,0 veces.

Lo anterior, sin perjuicio de lo dispuesto en el Artículo setenta y nueve de la Ley de Sociedades Anónimas

b.3.4) The ratio of Consolidated EBITDA to Consolidated Financial Expenses, must be greater than or equal to 1.5 times starting from the Consolidated FECU of 31/12/2005 to 30/09/2006.

b.3.5) The ratio of Consolidated EBITDA to Consolidated Financial Expenses, must be greater than or equal to 1.75 times starting from the Consolidated FECU of 31/12/2006 to 30/09/2007.

b.3.6) The ratio of Consolidated EBITDA to Consolidated Financial Expenses, must be greater than or equal to 2.0 times starting from the Consolidated FECU of 31/12/2007 to 30/09/2009.

b.3.7) The ratio of Net Consolidated Financial Debt to Consolidated EBITDA, must be less than or equal to 8.0 times, starting from the Consolidated FECU of 31/12/2005 to 30/09/2006.

b.3.8) The ratio of Net Consolidated Financial Debt to Consolidated EBITDA, must be less than or equal to 7.0 times, starting from the Consolidated FECU of 31/12/2006 to 30/09/2007.

b.3.9) The ratio of Net Consolidated Financial Debt to Consolidated EBITDA, must be less than or equal to 6.0 times, starting from the Consolidated FECU of 31/12/2007 to 30/09/2009.

b.4) Distribute dividends only in the measure that each and every one of the following conditions are met:

b.4.1) That at least 4 years have lapsed since the date of compliance with the conditions, i.e. since March 4, 2003.

b.4.2) That there has been no cause for compliance or non-compliance.

b.4.3) That the ratio of Net Consolidated Financial Debt to Consolidate EBITDA is less than or equal to 4.0 times.

The above does not supersede the provisions of Article sixty nine of the Corporations Law.

c) Obligaciones de no hacer de la Sociedad.

c.1) No podrá constituir o permitir la existencias de gravámenes sobres sus bienes raíces o muebles y se obliga a que sus filiales tampoco lo puedan hacer, como asimismo, sobre propiedad intelectual o cualquier otro activo tangible o intangible, existentes a la fecha de reprogramación de créditos o que se adquiera en el futuro, salvo ciertas excepciones como: i) gravámenes existentes con anterioridad, ii) gravámenes relacionados al giro normal del negocio, iii) financiamientos relacionados a la adquisición de activos, iv) leasing, y v) otros.

c.2) No celebrará cualquier acto o contrato tendiente a su fusión, consolidación o división o de sus Filiales Principales, salvo que: (i) se notifique al Agente Administrativo de la adopción o acuerdos necesarios para tal fusión consolidación o división; (ii) no se verifique ni mantenga un incumplimiento una vez perfeccionada la operación; (iii) que la nueva entidad tenga el mismo giro, operación, activos esenciales, derechos y clasificación de riesgo que la Sociedad o Filial Principal respectiva; (iv) que la nueva sociedad asuma todas las obligaciones asumidas por la Sociedad o Filial Principal respectiva en el contrato de crédito; y (v) en caso de liquidación de una Filial Principal la Sociedad haya determinado que la misma es en su mejor interés y que no afecta sustancialmente los derechos de los acreedores. c.3) No permitir que sean vendidos, ceder en propiedad y/o en

uso y/o de cualquier modo, enajenar, ya sea mediante una operación o una serie de operaciones a una persona que no sea filial de la Sociedad, activos esenciales que representen mas del 20% de los activos totales consolidados descritos en Código 5.10.00.00 de la FECU Consolidada al 30/09/2002. c.4) No celebrará y se obliga a que sus filiales no celebren actos

o contratos o conjuntos de actos o contratos, con personas relacionadas, salvo dentro del curso ordinario de los negocios y bajo condiciones y bajo términos y condiciones no más desventajosas que habría obtenido en una negociación de mercado entre partes no relacionadas. La Sociedad no podrá otorgar créditos financieros a las filiales que excedan, en su conjunto o en forma individual, los US$3.5 millones. Por otra parte, la enajenación de filiales a personas relacionadas debe hacerse en condiciones y precio no inferiores a las de mercado, de acuerdo a informe emitido por dos evaluadores independientes.

c) Prohibitions

The Company is prohibited from:

c.1) Establishing or allowing the existence of liens on its real estate or property and it is obligated to ensure that its subsidiaries do not do so, as well as over intellectual property or any other tangible or intangible asset, inventories as of the date of renegotiation of loans or that are acquired in the future, except for certain exceptions such as: i) previously existing liens, ii) liens related to the normal course of business, iii) financing related to the acquisition of assets, iv) leases, and v) others.

c.2) Executing any act or contract for a merger, consolidation or division or of its Main Subsidiaries, unless: (i) the Administrative Agent is notified of the adoption or agreements necessary for such merger, consolidation or division; (ii) non-compliance is not verified or maintained once the operation has been completed; (iii) that the new entity have the same line of business, operation, essential assets, rights and risk rating as the Company or respective Main Subsidiary; (iv) that the new company assume all the obligations assumed by the Company or respective Main Subsidiary in the loan contract; and (v) in case of liquidation of a Main Subsidiary the Company has determined that it is in its best interest and does not substantially affect the rights of creditors.

c.3) Allowing the sale, transfer in property or in use or in any manner dispose of, whether through a transaction or a series of transactions to a person that is not a subsidiary of the Company, essential assets representing more than 20% of the total consolidated assets described in Code 5.10.00.00 of the Consolidated FECU as of 30/09/2002.

c.4) Executing or allowing its subsidiaries to execute acts or contracts or groups of acts or contracts with related parties unless it is within the ordinary course of business and under normal market conditions and terms as if between unrelated parties. The Company cannot grant financial loans to subsidiaries, which exceed altogether or individually, US$3.5 million. On the other hand, disposition of subsidiaries to related parties must be carried out under conditions and prices that are not lower than market prices, based on a report issued by two independent appraisers.

c.5) No cambiar de manera relevante la naturaleza de su línea principal de negocios ni la de sus Filiales Principales. c.6) No podrá y se obliga a que sus filiales no puedan (i) realizar

o permitir la modificación de las condiciones de cualquier deuda que no goce de preferencia alguna respecto de las restantes deudas de la Sociedad, incluyendo la modificación de cualquier contrato de emisión de bonos, contrato de crédito o de constitución de garantía que diga relación con dichas deudas, salvo que dichas deudas reflejen nuevos términos y condiciones prevalecientes en el mercado; y (ii) modificar o permitir la modificación de sus estatutos sociales que implique alterar de manera relevante los derechos de los acreedores bajo el contrato de crédito.

c.7) No otorgará y se obliga a que sus filiales no otorguen garantías personales para caucionar obligaciones de terceros, salvo ciertas excepciones.

c.8) No adquirirá y se obliga a que sus filiales no adquieran participaciones mayoritarias en otras empresas, o bien, participaciones minoritarias, cuyo precio de adquisición sea, en forma individual o en su conjunto, superior a la cantidad de un millón de Dólares, salvo ciertas excepciones.

d) Exigibilidad anticipada de los préstamos.

Cualquiera de los acreedores estará facultado para exigir, a su elección el pago de la o las cuotas morosas que se le adeuden o bien el pago total de las obligaciones contraídas, en caso de mora o simple retardo en el pago del todo o parte de cualquier cantidad adeudada en virtud de los contratos de reprogramación de créditos bancarios.

e) Los Bancos Mayoritarios estarán facultados para declarar el capital, los intereses y cualquier otro monto, como de plazo vencido e inmediatamente exigible, si ocurriera cualquiera de los siguientes casos o eventos, imputables a la sociedad o no:

e.1)Si la Sociedad no pagara cualquier deuda u obligación en dinero, sea por capital, intereses, primas u otros conceptos en forma individual o en conjunto sea superior a un millón de dólares.

c.5) Relevantly changing the nature of its main line of business or those of its Main Subsidiaries.

c.6) (i) Carrying out or letting its subsidiaries carry out or allow modification of the conditions of any debt that does not have preference in respect to the remaining debts of the Company, including modification of any bond issuance contract, loan contract, or establishment of guarantee related to such debts, unless those debts reflect new terms and conditions prevailing in the market; and (ii) modifying or allowing the modification of its bylaws implying altering in a relevant manner the rights of creditors under the loan contract.

c.7) Granting or allowing its subsidiaries to grant personal guarantees to guarantee the obligations of third parties, except for certain exceptions.

c.8) Acquiring and allowing its subsidiaries to acquire majority participation in other companies, or minority participation whose acquisition price is, individually or as a whole is more than one million dollars, except for certain exceptions.

d) Advanced loan demand.

Any of the creditors will be empowered to demand, at their election, payment of any overdue installment(s) owed or else