Fusion factorization for implementers

La cartera de créditos neta, es el mayor activo productivo de la Corporación Financiera Nacional BP, el cual presentó un comportamiento variable durante el período analizado, puesto que pasó de USD 1.479,71 millones en el 2014 a USD 1.499,69 millones en el año 2015, se evidencia que en ese año se destinó más recursos al financiamiento de sectores productivos. Sin embargo, para diciembre de 2016, el nivel de la cartera neta alcanzó un valor de USD 1.458,46 millones que representó una baja del -2,75% con relación a su período anual previo. Para el período interanual de marzo 2017, la cartera de créditos neta alcanzó la suma de USD 1.420,91millones, cifra que fue inferior en -3,46% a lo presentado en marzo de 2016 cuando fue de USD 1.471,77 millones.

Al 31 de diciembre de 2015, se pudo observar que en cuanto al segmento del crédito, se enfocó en el crédito comercial prioritario (94,16%), mientras que el 4,76% y 1,08% se destinaron a productivo y microempresa respectivamente. Para diciembre de 2016, la cartera comercial prioritario tuvo una representación del 86,34% de la cartera bruta, seguido de la cartera productiva con el 12,00% y finalmente la cartera microempresa con una representación del 1,66%; respecto a la cartera inmobiliaria, esta históricamente ha tenido una mínima representación para el término del 2016 se ubicó en 0,001%. Al 31 de marzo de 2017, la cartera bruta comercial prioritaria representó 84,57% de la cartera bruta total, seguida de la cartera bruta productiva con el 13,66% y en tercer lugar la cartera bruta de microempresa con 1,77%.

En cuanto a su estructura según la clasificación contable, al 31 de diciembre de 2015 el 94,21% (94,91% a diciembre de 2014) de la cartera correspondió a cartera por vencer, el 3,06% (2,67% en el año 2014) a cartera que no devenga intereses y el 2,72% (2,41% en el 2014) a cartera vencida, siendo inferior a lo presentado en el 2014 (cartera por vencer), evidenciando un ligero deterioro de la cartera; sin embargo se denotó un ligero mejoramiento en la calidad de la cartera frente a lo alcanzado al cierre de 2013, pues estuvo compuesta en un 94,77% de cartera por vencer.

Para diciembre de 2016, la cartera bruta estuvo conformada principalmente por la cartera por vencer con el 94,30%, cifra que fue superior a lo presentado en su período anual previo. La cartera improductiva que se compone de la cartera que no devenga intereses y la cartera vencida, se ubicó en 5,70%, evidenciando el ligero mejoramiento que ha presentado para el término del año 2016. Al 31 de marzo de 2017, la cartera bruta estuvo conformada en un 91,14% de cartera por vencer, evidenciando un decremento de 0,23 puntos porcentuales en relación a marzo de 2016, a su vez la cartera que no devenga intereses representó el 5,46% de la cartera bruta y la cartera vencida se ubicó en 3,41%.

0 20 40 60 80 100 1er trim. 2do trim. 3er trim. 4to trim. Este Oeste Norte 0 20 40 60 80 100 1er trim. 2do trim. 3er trim. 4to trim. Este Oeste Norte

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38 CUADRO 20: ESTRUCTURA DE LA CARTERA (CLASIFICACION CONTABLE)

Tipo Cartera 2014 2015 mar 2016 jun 2016 sep 2016 2016 mar-17

Por vencer 94,91% 94,21% 91,37% 91,50% 86,33% 94,30% 91,14%

No devenga intereses 2,67% 3,06% 5,45% 5,01% 10,11% 3,38% 5,46%

Vencida 2,41% 2,72% 3,18% 3,48% 3,56% 2,32% 3,41%

Total 100,00% 100,00% 108,63% 108,50% 113,67% 100,00% 100,00%

Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboración: Class International Rating

Al 31 de diciembre de 2015 el indicador de morosidad se ubicó en 5,79%, porcentaje superior a lo registrado al cierre del 2014, evidenciando la morosidad más alta en el segmento de crédito inmobiliario (72,29%), sin embargo, cabe indicar que el porcentaje de la cartera de inmobiliario es marginal (casi nula) frente a la cartera total. Además en el segmento de microempresa bajó el nivel de morosidad, ubicándose en 14,24% en diciembre de 2015, inferior a lo registrado en años anteriores.

Para diciembre de 2016, la morosidad global de la institución se ubicó en 5,70%, cifra que fue inferior a la registrada en su período anual previo, producto de la disminución de cartera improductiva. De acuerdo al Informe Integral de Riesgos, hace referencia que la morosidad ha disminuido gracias a la gestión de cartera y al saneamiento de la cartera irrecuperable, por lo cual la entidad deberá continuar con esta gestión, principalmente en los clientes que representan una mayor exposición dentro de la cartera de CFN BP, con el fin de contener los niveles de morosidad que podrían darse por deterioros recurrentes.

Para marzo de 2017, la morosidad del banco se ubicó en 8,86%, porcentaje que fue ligeramente superior a lo presentado en marzo de 2016 cuando fue de 8,63%; no obstante al comparar con el trimestre precedente, éste creció significativamente, evidenciando un deterioro importante en la calidad de la cartera. De acuerdo al Informe Trimestral de Riesgos, presentado durante el primer trimestre del 2017, el índice de morosidad improductiva de la cartera del segmento “comercial prioritario” fue de 9,45% con una concentración del 84,57% sobre el total de la cartera; por lo cual las soluciones extraordinarias que se establecieron para tratar esta cartera fueron: novaciones, reestructuraciones y refinanciamientos. Por otra parte, la cartera de microcrédito presentó un porcentaje elevado de cartera improductiva al ubicarse en 23,01% el cual representó el 1,77% sobre la cartera global.

CUADRO 21, GRÁFICO 8: MOROSIDAD

Tipo cartera 2014 2015 mar 2016 jun 2016 sep 2016 2016 mar-17

Comercial 4,91%

Vivienda 18,97%

Microempresa 26,06% 14,24% 21,37% 19,96% 19,10% 21,53% 23,01%

CARTERA COMERCIAL AMPLIADA 5,43% 8,61%

CARTERA COMERCIAL (PRIORITARIO Y ORDINARIO) 6,12% 9,45%

COMERCIAL PRIORITARIO 5,98% 9,06% 9,18% 15,12% 6,12% 9,45%

INMOBILIARIO 72,29% 2,11% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

PRODUCTIVO 0,00% 0,00% 0,00% 0,57% 0,45% 3,40%

Entidad 5,09% 5,79% 8,63% 8,50% 13,67% 5,70% 8,86%

CORPORACIÓN FINANCIERA NACIONAL B.P. MARZO,

39 Fuente: Superintendencia de Bancos/ Elaboración: Class International Rating.

De acuerdo al informe Integral de Riesgos, correspondiente al primer trimestre del 2017, hace referencia que las oficinas que presentan mayor nivel de morosidad en cartera improductiva son: Quito con el 10,63%; Guayaquil con el 9,66%; Machala con el 9,54%, Riobamba con el 8,34% y Ambato con el 7,61%. Por otra parte se evidenció que la cartera bruta para el mes de marzo del 2017 denota un decremento del -2,28% en comparación al cuarto trimestre de 2016; el segmento de carteras que reflejaron un deterioro son las de tipo B (riesgo potencial) con un incremento del 14,68%; tipo C (riesgo deficiente) con un incremento del 16,79% y tipo E (riesgo pérdida) con un incremento del 30,41%.; razón por la cual se recomendó gestionar la cartera para mejorar la eficiencia de la misma, tanto en la colocación como en la recuperación y determinar estrategias que permitan la administración directa de la cartera improductiva para disminuir el indicador de morosidad; a su vez realizar una gestión de cobranza preventiva sobre toda la cartera con riesgo potencial, en especial de los clientes que tienen una mayor exposición con el fin de contener los niveles de morosidad que podrían darse por deterioros recurrentes.

La cartera de crédito de la institución de acuerdo a su perfil de riesgo al 31 de marzo del 2017, registró en la categoría de Riesgo Normal y Potencial una representación en conjunto del 82,61%, evidenciando el deterioro que ésta ha tenido en relación al trimestre anterior, puesto que a diciembre de 2016 se ubicó en 85,21%. Por otra parte la Cartera Crítica (Deficiente + Dudoso Recaudo + Pérdida) representó el 17,39% de la cartera después de haberse ubicado en 14,79% para diciembre de 2016.

CUADRO 22: CARTERA Y CONTINGENTES POR CATEGORÍA DE RIESGO (31 DE MARZO DEL 2017)

CATEGORÍA DE RIESGO CARTERA Participación

A1 Riesgo Normal 497.045.361 29,57% A2 Riesgo Normal 220.237.288 13,10% A3 Riesgo Normal 243.639.797 14,49% B1 Riesgo Potencial 177.363.495 10,55% B2 Riesgo Potencial 250.236.734 14,89% C1 Deficiente 121.900.379 7,25% C2 Deficiente 89.374.213 5,32% D Dudoso Recaudo 30.821.978 1,83% E Pérdida 50.296.633 2,99% TOTAL 1.680.915.877 100%

Fuente: CORPORACIÓN FINANCIERA NACIONAL B.P. / Elaboración: Class International Rating

A diciembre de 2015, las provisiones totalizaron USD 93,35 millones, las cuales cubrieron en un 101,24% la cartera problemática. Al analizar coberturas individuales se apreció que la cartera microempresa se encontró cubierta en 56,70%, cartera comercial prioritario en 101,65% y la cartera inmobiliaria con una cobertura de 6,66%. Se debe enfatizar que la cobertura de la cartera problemática al cierre del 2015, fue ligeramente inferior a la registrada al cierre del 2014 (105,96%).

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Para diciembre de 2016, las provisiones totalizaron USD 96,95 millones, las cuales cubrieron en un 109,41% la cartera problemática, valor que fue superior a lo presentado en su período anual previo, producto del incremento de las provisiones en las carteras productiva y microempresa; a su vez, las provisiones de cartera reestructurada registraron un crecimiento del 12,41% para el terminó del 2016.

Al 31 de marzo del 2017, las provisiones registradas fueron USD 98,99 millones (USD 95,09 millones a marzo de 2016), determinando una cobertura del 73,48% de la cartera problemática. A su vez estuvieron constituidas principalmente por las provisiones de la cartera comercial prioritario con USD 68,82 millones con una cobertura del 76,17%, seguido de la cartera reestructurada con USD 22,21 millones y una cobertura de 122,34%, en tercer lugar se encontraron las provisiones de la cartera de crédito productivo que totalizó USD 3,52 millones con una cobertura del 49,91%; en cuarto lugar las provisiones de la cartera microempresa con USD 2,93 millones y una cobertura del 47,42%, y finalmente se encontró las provisiones de la cartera refinanciada con una suma de USD 1,51 millones con una cobertura del 156,58%.

En el siguiente cuadro se observa la evolución del nivel de coberturas para la cartera de Corporación Financiera Nacional BP durante el período analizado.

CUADRO 23: NIVELES DE COBERTURA DE LA CARTERA IMPRODUCTIVA

Tipo de Cartera 2014 2015 mar 2016 jun 2016 sep 2016 2016 mar-17

Cartera Comercial 76,56%

Cartera de Vivienda 16,21%

Cartera de Microempresa 84,91%

Cartera Comercial Ampliada 113,22% 74,73%

Cartera Comercial (Prioritario Y Ordinario) 110,81% 76,17%

Cartera De Créditos Comercial Prioritario 101,65% 69,67% 71,70% 46,86% 110,81% 76,17%

Cartera De Créditos Inmobiliario 6,66% 320,23% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

Cartera De Créditos Microempresa 56,70% 41,66% 51,91% 60,19% 52,37% 47,42%

Cartera De Créditos Productivo 0,00% 0,00% 0,00% 343,32% 347,11% 49,91%

Cartera De Crédito Refinanciada 156,58%

Cartera De Crédito Reestructurada 122,34%

Cobertura De La Cartera Problemática 105,96% 101,24% 70,31% 73,18% 48,41% 109,41% 73,48%

Fuente: Superintendencia de Bancos / Elaboración: Class International Rating

Al 31 de diciembre de 2015, los castigos de cartera sumaron USD 242,30 millones lo cual representó el 15,21% de la cartera bruta, siendo inferior al porcentaje alcanzado en el 2013 (18,82%); sin embargo es superior a lo registrado al cierre del 2014 (14,49%). Para diciembre de 2016, la cartera castigada alcanzó la suma de USD 267,87 millones, cifra que fue superior en USD 25,58 millones a lo registrado en su período anual previo, a su vez tuvo una representación del 17,22% del total de la cartera bruta. Al 31 de marzo de 2017, la cartera castigada totalizó USD 266,10 millones; representando el 17,51% del total de la cartera bruta; determinando que este porcentaje fue superior a lo presentado en marzo de 2016 cuando fue de 15,69%.

CUADRO 24: CASTIGOS DE CARTERA

2014 2015 mar 2016 jun 2016 sep 2016 2016 mar-17

Cartera bruta 1.564.033 1.593.038 1.566.853 1.570.231 1.583.294 1.555.406 1.519.895

Cartera castigada 226.662 242.295 245.893 251.636 251.392 267.873 266.097

% Cartera castigada 14,49% 15,21% 15,69% 16,03% 15,88% 17,22% 17,51%

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Riesgo de Mercado

El Riesgo de Mercado al que puede enfrentarse la Corporación Financiera Nacional B.P. está asociado principalmente al Riesgo de Tasa de Interés, por lo que el mantener un análisis continuo de la estructura de activos y pasivos sensibles a variaciones de dichas tasas es fundamental; considerando las fechas en las que estas se ajustan y sus vencimientos contractuales, de modo que se pueda determinar cómo sus cambios pueden afectar el margen financiero y el valor patrimonial ocasionado por una desvalorización de los activos o revalorización de los pasivos.

Las métricas utilizadas para la medición de este riesgo son: brechas de sensibilidad (maduración), sensibilidad del margen financiero (duración) y sensibilidad del valor patrimonial (duración modificada).

De acuerdo a la metodología de brechas de sensibilidad (maduración), la cual mide el cambio en el margen financiero para un horizonte esperado (12m) ante un desplazamiento (+/- 1%) de la curva de los tipos de interés, Corporación Financiera Nacional B.P. registró una sensibilidad del margen financiero de +/- USD 3,40 millones ante movimientos en las tasas de interés, al 31 de marzo del 2017.

La sensibilidad del margen financiero de Corporación Financiera Nacional B.P., medida mediante la metodología de duración de flujos hasta 12 meses, reflejó una afectación en relación al patrimonio técnico de 0,37%, lo que se tradujo en una posición en riesgo de USD 3,56 millones. Se observó además que la duración de los pasivos (0,42) fue superior a la de los activos (0,26), lo que reflejó que los pasivos sensibles a tasas de interés vencen en un plazo superior al de los activos sensibles, sin embargo los activos sensibles son mayores a los pasivos sensibles por lo cual se genera un gap positivo.

La afectación en el valor patrimonial por una variación en los tipos de interés (+/-1%), registró una sensibilidad de +/- USD 4,82millones que representaron el +/- 0,50% del Patrimonio Técnico. Los resultados de las metodologías aplicadas determinan que Corporación Financiera Nacional B.P. registra un riesgo de mercado con categoría bajo ante movimientos en las tasas de interés.

De acuerdo al informe Integral de Riesgos, correspondiente al 31 de marzo del 2017, hace referencia que, mediante Regulación de Directorio DIR-008-2017 del 28 de marzo de 2017, el Directorio de la Institución aprobó los límites para riesgos de mercado y liquidez vigentes para el año 2017, los mismo que han sido evaluados para el primer trimestre de 2017, considerando brechas de sensibilidad, margen financiero y valor patrimonial, sin presentar alertas importantes.