4. DISCUSSION
4.3 Implications
6.2.1 Datos externos
Se muestran los datos usados en la elaboración del flujo de caja:
Tabla 21. Datos externos flujo de caja
Fuente: Propia
IPC proyectado 3,13%
IPP abril 2018 0,24%
Materia prima por prod $ 150.000 Gastos de fabric por prod $ 50.000
Impuestos 35%
6.2.2 Amortización
Para el préstamo dentro del proyecto se estima el pago bajo la siguiente tabla de amortización
Tabla 22. Tabla de amortización
Fuente: Propia
6.2.3 Flujo de efectivo
Tabla 23. Flujo de efectivo del proyecto
Fuente: Propia
PERIODO SALDO INTERES PAGO AMORTIZACIÓN TASA
0 $ 60.000.000,00 1 $ 47.071.751,78 $ 6.000.000,00 $ 18.928.248,22 $ 12.928.248,22 10% 2 $ 32.850.678,73 $ 4.707.175,18 $ 18.928.248,22 $ 14.221.073,04 10% 3 $ 17.207.498,38 $ 3.285.067,87 $ 18.928.248,22 $ 15.643.180,35 10% 4 $ - $ 1.720.749,84 $ 18.928.248,22 $ 17.207.498,38 10% TABLA DE AMORTIZACIÓN precio $ 900.000,00 $ 1.000.000,00 $ 1.100.000,00 $ 1.200.000,00 $ 1.300.000,00 cantidad 150 150 150 150 150 año 0 1 2 3 4 5
ingresos por ventas $ 135.000.000,00 $ 150.000.000,00 $ 165.000.000,00 $ 180.000.000,00 $ 195.000.000,00 prestamo $ 60.000.000,00
Nomina $ 60.000.000,00 $ 61.878.000,00 $ 63.814.781,40 $ 65.812.184,06 $ 67.872.105,42 Materia prima $ 22.500.000,00 $ 22.554.000,00 $ 22.608.000,00 $ 22.662.000,00 $ 22.716.000,00 Gastos Grales de fabricacion $ 7.500.000,00 $ 7.518.000,00 $ 7.536.000,00 $ 7.554.000,00 $ 7.572.000,00 costos fijos $ 5.000.000,00 $ 5.012.000,00 $ 5.024.028,80 $ 5.036.086,47 $ 5.048.173,08
Total egresos $ 95.000.000,00 $ 96.962.000,00 $ 98.982.810,20 $ 101.064.270,53 $ 103.208.278,50 depreciación $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 intereses $ 6.000.000,00 $ 4.707.175,18 $ 3.285.067,87 $ 1.720.749,84
flujo de caja antes de impuestos $ 24.000.000,00 $ 38.330.824,82 $ 52.732.121,93 $ 67.214.979,63 $ 81.791.721,50 Impuestos (35%) $ 8.400.000,00 $ 13.415.788,69 $ 18.456.242,67 $ 23.525.242,87 $ 28.627.102,53 Flujo de caja despues de Impuestos $ 15.600.000,00 $ 24.915.036,13 $ 34.275.879,25 $ 43.689.736,76 $ 53.164.618,98 depreciación $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 amortización $ 12.928.248,22 $ 14.221.073,04 $ 15.643.180,35 $ 17.207.498,38
Inversión inicial $ 100.000.000,00
Recuperación del capital de trabajo $ 50.000.000,00
Valor de salvamento $ 20.000.000,00
Flujo neto de caja $ (40.000.000,00) $ 12.671.751,78 $ 20.693.963,09 $ 28.632.698,90 $ 36.482.238,38 $ 133.164.618,98 FLUJO DE CAJA
6.2.4 Resultados
Teniendo como resultado la siguiente información para el caso estimado como real o intermedio.
Tabla 24. Resultados obtenidos flujo de caja
Fuente: Propia
Podemos ver que la relación entre la TIR y la TIO se encuentra con un TIR superior, mostrando de esta forma que el proyecto es viable a nivel financiero. Adicionalmente la VPN nos muestra que se obtiene de utilidad $72.609.995,56 lo cual es un valor considerable de ganancia para los inversionistas.
6.3
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
A continuación se puede observar el análisis de sensibilidad en función de la cantidad de ventas para los tres escenarios: optimista, intermedio y pesimista.
El escenario intermedio fue el desarrollado previamente y para el análisis de los escenarios optimista y pesimista se mantuvieron los datos externos y la amortización, cambiando únicamente la cantidad de ventas proyectadas.
Este análisis se realiza con el fin de identificar las condiciones financieras del proyecto bajo diferentes escenarios buscando afirmar el resultado de viabilidad del proyecto y su margen de riesgo, puesto que la cantidad de unidades vendidas pueden variar de acuerdo al mercado y a la situación económica del sector y de la mercado objetivo.
TIO 20%
VPN $72.609.995,56
TIR 62%
6.3.1 Escenario optimista
Flujo de efectivo:Tabla 25. Flujo de efectivo Optimista
Fuente: Propia
Resultados:
Tabla 26. Resultados Financieros Optimista
Fuente: Propia
Podemos ver que la relación entre la TIR y la TIO se encuentra con un TIR bastante superior, mostrando de esta forma que el proyecto es viable a nivel financiero. Adicionalmente la VPN nos muestra que se obtiene de utilidad $106.171.909,66 lo cual es un valor muy importante de ganancia para los inversionistas.
precio $ 900.000,00 $ 1.000.000,00 $ 1.100.000,00 $ 1.200.000,00 $ 1.300.000,00
cantidad 170 170 170 170 170
año 0 1 2 3 4 5
ingresos por ventas $ 153.000.000,00 $ 170.000.000,00 $ 187.000.000,00 $ 204.000.000,00 $ 221.000.000,00 prestamo $ 60.000.000,00
Nomina $ 60.000.000,00 $ 61.878.000,00 $ 63.814.781,40 $ 65.812.184,06 $ 67.872.105,42 Materia prima $ 25.500.000,00 $ 25.561.200,00 $ 25.622.400,00 $ 25.683.600,00 $ 25.744.800,00 Gastos Grales de fabricacion $ 8.500.000,00 $ 8.520.400,00 $ 8.540.800,00 $ 8.561.200,00 $ 8.581.600,00 costos fijos $ 5.000.000,00 $ 5.012.000,00 $ 5.024.028,80 $ 5.036.086,47 $ 5.048.173,08
Total egresos $ 99.000.000,00 $ 100.971.600,00 $ 103.002.010,20 $ 105.093.070,53 $ 107.246.678,50 depreciación $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 intereses $ 6.000.000,00 $ 4.707.175,18 $ 3.285.067,87 $ 1.720.749,84
flujo de caja antes de impuestos $ 38.000.000,00 $ 54.321.224,82 $ 70.712.921,93 $ 87.186.179,63 $ 103.753.321,50 Impuestos (35%) $ 13.300.000,00 $ 19.012.428,69 $ 24.749.522,67 $ 30.515.162,87 $ 36.313.662,53 Flujo de caja despues de Impuestos $ 24.700.000,00 $ 35.308.796,13 $ 45.963.399,25 $ 56.671.016,76 $ 67.439.658,98 depreciación $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 amortización $ 12.928.248,22 $ 14.221.073,04 $ 15.643.180,35 $ 17.207.498,38
Inversión inicial $ 100.000.000,00
Recuperación del capital de trabajo $ 50.000.000,00
Valor de salvamento $ 20.000.000,00
Flujo neto de caja $ (40.000.000,00) $ 21.771.751,78 $ 31.087.723,09 $ 40.320.218,90 $ 49.463.518,38 $ 147.439.658,98 FLUJO DE CAJA
TIO 20%
VPN $106.171.909,66
TIR 82%
6.3.2 Escenario pesimista
Flujo de efectivo:Tabla 27. Flujo de efectivo Pesimista
Fuente: Propia
Resultados:
Tabla 28. Resultados Financieros Pesimista
Fuente: Propia
Podemos ver que la relación entre la TIR y la TIO se encuentra con un TIR ligeramente superior, mostrando de esta forma que el proyecto es viable a nivel financiero. Adicionalmente la VPN nos muestra que se obtiene de utilidad $39.048.081,47 lo cual es un valor de ganancia discreto para los inversionistas.
precio $ 900.000,00 $ 1.000.000,00 $ 1.100.000,00 $ 1.200.000,00 $ 1.300.000,00
cantidad 130 130 130 130 130
año 0 1 2 3 4 5
ingresos por ventas $ 117.000.000,00 $ 130.000.000,00 $ 143.000.000,00 $ 156.000.000,00 $ 169.000.000,00 prestamo $ 60.000.000,00
Nomina $ 60.000.000,00 $ 61.878.000,00 $ 63.814.781,40 $ 65.812.184,06 $ 67.872.105,42 Materia prima $ 19.500.000,00 $ 19.546.800,00 $ 19.593.600,00 $ 19.640.400,00 $ 19.687.200,00 Gastos Grales de fabricacion $ 6.500.000,00 $ 6.515.600,00 $ 6.531.200,00 $ 6.546.800,00 $ 6.562.400,00 costos fijos $ 5.000.000,00 $ 5.012.000,00 $ 5.024.028,80 $ 5.036.086,47 $ 5.048.173,08
Total egresos $ 91.000.000,00 $ 92.952.400,00 $ 94.963.610,20 $ 97.035.470,53 $ 99.169.878,50 depreciación $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 intereses $ 6.000.000,00 $ 4.707.175,18 $ 3.285.067,87 $ 1.720.749,84
flujo de caja antes de impuestos $ 10.000.000,00 $ 22.340.424,82 $ 34.751.321,93 $ 47.243.779,63 $ 59.830.121,50 Impuestos (35%) $ 3.500.000,00 $ 7.819.148,69 $ 12.162.962,67 $ 16.535.322,87 $ 20.940.542,53 Flujo de caja despues de Impuestos $ 6.500.000,00 $ 14.521.276,13 $ 22.588.359,25 $ 30.708.456,76 $ 38.889.578,98 depreciación $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 $ 10.000.000,00 amortización $ 12.928.248,22 $ 14.221.073,04 $ 15.643.180,35 $ 17.207.498,38
Inversión inicial $ 100.000.000,00
Recuperación del capital de trabajo $ 50.000.000,00
Valor de salvamento $ 20.000.000,00
Flujo neto de caja $ (40.000.000,00) $ 3.571.751,78 $ 10.300.203,09 $ 16.945.178,90 $ 23.500.958,38 $ 118.889.578,98 FLUJO DE CAJA
TIO 20%
VPN $39.048.081,47
TIR 42%
6.3.3 Comparación de resultados
Para finalmente tener la comparación y en análisis de sensibilidad en función de la cantidad de ventas.
Tabla 29. Análisis de Sensibilidad
Fuente: Propia
Luego del análisis financiero de cada uno de los escenarios, podemos ver la sensibilidad del proyecto, donde se evidencia que la TIR tiene un comportamiento lineal y directo con relación a la cantidad de productos vendidos anualmente.
Adicionalmente vemos que en el caso pesimista sigue existiendo un TIR considerable y por encima del TIO mostrando de esta forma que el proyecto, incluso en condiciones desfavorables, en cuanto a la venta de sistemas de seguridad biométricos, genera rendimiento a los inversionistas siendo de esta forma viable económicamente.
Cantidad VPN TIR
Optimista 170 $ 106.171.909,66 82%
Intermedio 150 $ 72.609.995,56 62%
Pesimista 130 $ 22.267.124,42 42%
7. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
7.1
CONCLUSIONES
El presente estudio permitió establecer la viabilidad comercial, técnica, legal, ambiental y económica del diseño, fabricación y comercialización de alarmas de seguridad basadas en señales biométricas de la mascota.
Los resultados del estudio de mercado muestra que producto en el segmento de mercado elegido, correspondiente a familias o personas solteras de los estratos socioeconómicos 3, 4 y 5 con mascotas o gusto hacia los animales de compañía con la capacidad de adoptar un perro y que no tienen o quieren reforzar el nivel de seguridad de sus hogares, cuenta con una demanda potencial que le permite tener un ingreso satisfactorio al mercado puesto que el mercado de seguridad tiene un enfoque bajo en este sector. Sin embargo, deben realizarse campañas publicitarias fuerte, dentro de las cuales se encuentran promoción en redes sociales, alianzas con constructoras y anuncios en periódicos para que el conocimiento y la acogida de esta tecnología sea aceptada; contribuyendo con el objetivo de generar un reconocimiento rápido del producto en el mercado y motivar a los potenciales compradores a reforzar la seguridad en su vivienda.
Adicionalmente para disminuir la incertidumbre de los resultados del estudio de mercado, es necesario desarrollar la totalidad de las encuestas requeridas para el tamaño de la muestra, que el caso del presente estudio corresponde 900 encuestas.
En la planificación del proyecto se definieron cada uno de los procesos a realizar, igualmente se definió el alcance de cada uno de ellos incluyendo las actividades necesarias para su realización satisfactoria, determinando los tiempos de ejecución y el método de seguimiento y control para cumplir su respectivo objetivo, en este apartado también se asignó la responsabilidad de cada proceso al área o personal correspondiente y los recursos que se destinaran para su ejecución. Por otra parte se evaluaron los riesgos que atañen al proyecto verificando su probabilidad, severidad y el tratamiento adecuado para
tener el control adecuado para obtener las acciones de control y seguimiento para llegar al resultado objetivo del correcto manejo de cada riesgo.
El estudio operativo determinó que la ubicación del proyecto está definida de acuerdo a la facilidad y cercanía a los materiales necesarios para la elaboración, adicionalmente se mostraron los dos dispositivos que componen la alarma biométrica observando en detalle los materiales y el diseño que debe realizarse para su correcto funcionamiento teniendo en cuenta las características determinantes para su elaboración, teniendo como fundamento el bienestar de la mascota.
El estudio administrativo señaló la estructura interrelacional de los procesos necesarios para el proyecto definiendo claramente las entradas y salidas entre cada combinación de ellos buscando la claridad al momento de su ejecución.
Desde la perspectiva ambiental se puede observar como la elaboración del proyecto responde a un impacto bajo o incluso muy bajo en algunos aspectos frente al medio ambiente, sin embargo, este valor va acompañado de la cultura organizacional, los valores y capacitaciones para mantener estos estándares en cada uno de los procesos. Analizando el aspecto legal que cobija el proyecto, es importante regirnos bajo las normas actuales, prestando atención tanto a los posibles nuevos lineamientos del ministerio de defensa como a los decretos y reglamentaciones de la superintendencia de vigilancia y seguridad privada.
A través del estudio económico, se identificó que al apalancar el proyecto por el 60% el flujo de caja muestra un buen margen de utilidad del proyecto, esto se refleja en el cada uno de los valores de los indicadores financieros de VPN y TIR. Lo anterior se deriva de la diminución en la base para pago de impuestos y adicionalmente, se necesitaría un menor valor de la inversión inicial, caso contrario de no usar el apalancamiento.
Respecto al análisis de sensibilidad del proyecto se ve un cambio lineal de acuerdo a las cantidad de ventas proyectado, en el cual se muestran valores viables frente a un escenario realista de disminución de ventas en el momento del ingreso al mercado, igualmente se ve que proporcionalmente se verá aumentado significativamente el TIR en caso de un aumento de cantidad considerable.
7.2
RECOMENDACIONES
Con el objetivo de aumentar la diversificación de productos y la viabilidad financiera del proyecto, se recomienda desarrollar diferentes dispositivos para manejar posteriormente otras especies animales tales como gatos.
También es aconsejable mantener un área que maneje la continua innovación buscando la mayor cantidad de señales detectadas y procesadas con éxito, para que de esa forma sea más certera la alarma.
Adicionalmente se recomienda vigilar continuamente las posibles nuevas normas con respecto al manejo de los animales, puesto que es un nuevo foco de atención generalizado, el cual puede definir la forma de la captación de señales y el manejo en general de los perros.
Se sugiere buscar el apoyo de una o varias fundaciones caninas en las cuales con un trabajo mancomunado se puedan apoyar la adopción animal al mismo tiempo de ampliar el mercado con estas familias que adquieran una nueva mascota.
Finalmente, teniendo en cuenta el auge actual de la manutención adecuada de las mascotas de forma global, se sugiere también estudiar la viabilidad de exportar el producto a países con características políticas, económicas, sociales y culturales propicias para su incursión en mercados internacionales como el estadounidense, el de Europa occidental y Australia.
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