Una vez que ya se conoce los valores estimados de la diferencia de inversión entre las dos opciones y los ahorros estimados que se tiene con el equipo de absorción, es necesario conocer los indicadores económicos como el TIR (tasa interna de retorno), VPN (valor presente neto) y el SPB (simple pay back) que son lo que determinan si los ahorros generados anualmente a lo largo de la vida útil del equipo de absorción evaluada en 20 años traerá beneficios económicos o caso contrario producirá pérdidas para la empresa. Datos para el análisis económico:
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Diferencia en la Inversión (Agua Caliente) L355,470 U$D
Periodo de la Inversión n 20.00 años
Ahorro Total 86,986 U$D/año
Interés para el VPN 15%
Btu/h kW Tn Ref Btu/h U$D MX$
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Ahora, existen proyectos donde se consideran otros aspectos económicos y legales como los impuestos, ya que hay ciertos proyectos que deben pagar un determinado impuesto para funcionar además se debe considerar la depreciación del equipo y por ende de la inversión; existe también la posibilidad de que la empresa decida adquirir préstamo del banco para financiar el proyecto a lo que se tiene que agregar los impuestos sobre la deuda dependiendo del banco. También se debe considerar como se mencionó anteriormente el índice de inflación prevista; en economía, la inflación es el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios de bienes y servicios, medido frente a un poder adquisitivo. Se define también como la caída en el valor de mercado o del poder adquisitivo de una moneda en una economía en particular, lo que se diferencia de la devaluación, dado que esta última se refiere a la caída en el valor de la moneda de un país en relación con otra moneda cotizada en los mercados internacionales, como el dólar estadounidense, el euro o el yen. Existe bibliografía especializada sobre estos temas, en esta tesis se consideran estos parámetros de una manera general.
A continuación se muestra el flujo de caja que se tienen para el proyecto de recuperación de calor considerando los datos de la tabla 5.4:
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La tabla 5.6 fue realizada en Excel 2003 utilizando las ecuaciones de la tabla 4.4 y los parámetros y datos arriba mencionados, se considera que la empresa cubrirá toda la diferencia de la inversión y no tendrá deuda con el banco, una depreciación de la inversión al 90% a 20 años, impuestos de ley del 15% (este valor depende del tipo de proyecto y regulaciones que existan en el lugar), la inflación en este caso se considera cero (escenario pesimista); se observa que se puede considerar en el proyecto bonos de carbono este punto será tratado más adelante, se observa que en el año diez se obtiene un ahorro mayor debido al costo del mantenimiento mayor de equipo de refrigeración por compresión (ver tabla 5.3) y después se tiene los ahorros normales hasta el año 20 que es la vida útil estimada del proyecto, bajo estas condiciones y conociendo los parámetros económicos de TIR, VPN y Pay Back mencionados en el capítulo 4, se tiene los siguientes valores:
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5.5.1 Criterios de aceptación o rechazo de un proyecto
La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticosO Financieros es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los administradores financieros, ya que un análisis del proyecto que se anticipe al futuro puede evitar posibles desviaciones y problemas en el largo plazo. Como se ha visto un proyecto de inversión corresponde a una alternativa de solución que involucra flujos de ingresos y egresos monetarios.
Considerando la información recopilada tanto cuantitativo como cualitativo se considera tres opciones de decisión del proyecto: Implementar, Rechazar y Postergar.
A B
Inversión 334,000 689,470 U$D
Costos de Operación 3,600 2,400 U$D/año
Diferencia Inversión 355,470 U$D
Ahorros 86,986 U$D/año
Inversión específica 888.67 U$D por TR
Deuda Inicial 0 U$D
Bonos de Carbono 0 U$D/año
TIRI sin Bono de Carbono 22.96 %
Simple Payback of Equity 4.657 años
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Existen diversos mecanismos de operación por los cuales se decide un determinado proyecto y se puede tener una multiplicidad de circunstancias y opciones de acuerdo a la concepción del problema. En esta tesis considerando el planteamiento del problema El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se mencionan juntos porque en realidad es el mismo método, sólo que sus resultados se expresan de manera distinta. Recuérdese que la tasa interna de rendimiento es el interés que hace el valor presente igual a cero, lo cual confirma la idea anterior (ver tabla 5.8).
Estas técnicas de uso muy extendido se utilizan cuando la inversión produce ingresos por sí misma, es decir, sería el caso de la tan mencionada situación de una empresa que vendiera servicios de informática. El VPN y la TIR se aplican cuando hay ingresos, independientemente de que la entidad pague o no pague impuestos.
Técnica Aceptación Rechazo
VPN >= 0 <0
TIR >= TMAR < TMAR
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TMAR = Tasa mínima aceptable de rendimiento o tasa de descuento que se aplica para llevar a valor presente.
5.5.2 Toma de decisión
Con los resultados obtenidos se observa que la opción B (refrigeración por absorción) de la tabla 5.7, se tiene una TIR de 23%, SPB de 4.7 años y un VPN de 177,581 U$D, si la empresa considera que un proyecto es viable a partir de un TIR de 20% a 20 años, entonces se puede asumir que este proyecto resulta totalmente rentable ya que además se tiene un VPN positivo y se recupera la diferencia en inversión de 355,470 U$D en 5 años. O sea si la empresa necesita 400 TR de refrigeración para el acondicionamiento de aire de sus oficinas, de las dos opciones propuestas (refrigeración por compresión y refrigeración por absorción) la mejor opción es la B refrigeración por absorción que aunque resulta más cara la inversión inicial, con los ahorros generados se logra obtener buenos resultados económicamente hablando y se aprovecha la energía disponible de los gases calientes que salen por la chimenea del equipo industrial.
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