Value-Spectra Comparison Approach

1 Política de inversión

El objetivo del Subfondo es obtener una apreciación del capital invirtiendo principalmente en títulos de renta variable, incluidas acciones ordinarias (que representarán al menos el 66% de patrimonio neto), bonos convertibles y warrants sobre valores mobiliarios cotizados en mercados regulados de países en vías de desarrollo, como son los de los países de la cuenca pacífica, Latinoamérica o los mercados emergentes de Europa, África.

Al menos el 90% del patrimonio neto del Subfondo estará invertido en todo momento, tal y como se detalla sobre estas líneas, en títulos emitidos por entidades cuyo domicilio social se encuentre en uno de los países que se mencionan en el párrafo anterior o que desarrollen sus principales actividades en uno de esos países.

El Subfondo podrá invertir, de conformidad con las limitaciones que se establecen en el Artículo 41 (2) a) de la Ley de 2010, en pagarés clónicos. Tales inversiones brindan acceso a valores subyacentes en mercados nacionales que no suelen estar abiertos a inversores extranjeros.

La cartera deberá gestionarse de conformidad con los siguientes principios: fundamentalmente empresas de mediana y gran capitalización, estilo de crecimiento, stock picking puro e inversión en empresas que podrían beneficiarse del desarrollo de esta parte del mundo. La Gestora de inversiones deberá dar prioridad especialmente a empresas de gran calidad en comparación con el resto, que presenten estados financieros sólidos y se beneficien de un potencial de crecimiento superior al del mercado.

La cartera deberá estar concentrada (en menos de 70 valores); para ello se recurrirá a un proceso de stock picking puro en un universo representado por mercados emergentes. En estas condiciones, la gestión de la cartera responderá a una filosofía de crecimiento a un precio razonable. Se pretende que la rotación de la cartera sea moderada.

El Subfondo podrá poseer activos líquidos accesorios o títulos de deuda negociables equivalentes a efectivo e instrumentos del mercado monetario con un vencimiento residual inferior a 12 meses.

El Subfondo cumplirá en todo momento las restricciones de inversión detalladas en la sección 13 del Folleto.

Con fines de cobertura, el Subfondo podrá recurrir a instrumentos financieros derivados, tal y como se expone en la sección 14 "Gestión de riesgos" del Folleto.

Las inversiones en el Subfondo están expuestas a las fluctuaciones del mercado y a los riesgos inherentes a todas las inversiones, por lo que no se puede garantizar el cumplimiento de su objetivo de inversión.

El uso de derivados financieros en el perfil de riesgo puede traducirse en la reducción del riesgo asociado a la fluctuación de los tipos de cambio.

2 Perfil del inversor habitual

Las Acciones de este Subfondo están dirigidas a inversores que buscan una apreciación del capital a largo plazo, pero están preparados para sufrir pérdidas temporales y hacer frente a una elevada volatilidad.

3 Asistente para la gestión de inversiones

La Sociedad ha firmado un contrato con EDM Fund Management S.A. en calidad de asistente para la gestión de inversiones del Subfondo, tal y como se describe en la sección 3.5 del Folleto.

4 Gestora de Inversiones

La Sociedad firmó un contrato, vigente desde el 8 de enero de 2007, con Comgest S.A. en calidad de Gestora de inversiones del Subfondo.

Comgest S.A. se constituyó en París en 1985. Su actividad principal es la gestión de carteras financieras de títulos.

5 Divisa de referencia

El Valor liquidativo por Acción de este Subfondo se calculará en euros (EUR).

6 Oferta de Acciones

Las Acciones del Subfondo se emiten a un precio correspondiente al Valor liquidativo por Acción del Subfondo más una comisión de suscripción (en lo sucesivo, el "Precio de suscripción") al tipo establecido en la sección 9.1 de este Anexo.

7 Forma de las Acciones

Las Acciones del Subfondo se emiten en forma de acciones nominativas.

8 Política de dividendos

El Subfondo reinvierte sus rendimientos y plusvalías, y no distribuye dividendos.

9 Comisiones

9.1 Comisión de suscripción

Se aplica una comisión de suscripción máxima del 3,00% del Valor liquidativo que corresponda en favor del Distribuidor o los Subdistribuidores.

9.2 Comisión de reembolso

No se aplicarán comisiones a los reembolsos.

9.3 Comisión de conversión

Se aplicará una comisión de conversión máxima del 0,50% del Valor liquidativo que corresponda en favor del Subfondo inicial EDM.

9.4 Comisión del Asistente para la gestión de inversiones y Comisión de gestión de inversiones

Como remuneración por sus servicios, el Agente para la gestión de inversiones y la Gestora de inversiones recibirán de la Sociedad una comisión total del 2,50% anual calculada sobre el promedio del patrimonio neto mensual del Subfondo y pagadera a mes vencido.

10 Día de valoración, Hora de corte y periodos de liquidación 10.1 Día de valoración

El Valor liquidativo por Acción se calcula cada día considerado un día hábil a efectos bancarios en Luxemburgo (en lo sucesivo, el "Día de valoración").

10.2 Hora de corte

Las solicitudes de suscripción, reembolso o conversión de Acciones del o al Subfondo que el Agente de transferencias de la Sociedad en Luxemburgo reciba un Día de valoración antes de las 12:00 horas, hora de Luxemburgo (en lo sucesivo, la "Hora de corte"), se tramitarán a los Precios de suscripción, reembolso o conversión, respectivamente, vigentes en ese Día de valoración. Todas las solicitudes recibidas en un día que no sea un Día de valoración se procesarán a los Precios de suscripción, reembolso o conversión vigentes el siguiente Día de valoración. Todas las solicitudes recibidas después de las 12:00 horas de un Día de valoración se procesarán el siguiente Día de valoración.

10.3 Periodos de liquidación

Los periodos de liquidación son los siguientes:

 Pago del Precio de suscripción: los tres Días hábiles siguientes al Día de valoración que corresponda.

 Pago del Precio de reembolso: los tres Días hábiles siguientes al Día de valoración que corresponda.

11 Cotización en Bolsa