4.4 Short Time Fourier Transform vs Wavelet Transform
5.1.7 Structural Risk Minimization Induction Principle
a) El siguiente es el detalle de los gastos por beneficios a los empleados incluidos en el estado de resultados en el rubro Gastos de Administración:
Negocios no Bancarios
Gastos por Beneficios a los empleados 01-Ene-17 31-Mar-17 M$
01-Ene-16 31-Mar-16
M$
Sueldos y Salarios 195.983.083 180.728.778
Bonos y Otros Beneficios de Corto Plazo 35.041.417 33.773.774
Gasto por Obligación por Beneficios Definidos 1.195.080 601.405
Gastos por Terminación 7.519.469 4.715.556
Pagos Basados en Acciones (1) 1.485.342 1.600.676
Otros Gastos de Personal 3.955.199 3.965.687
Gastos de Personal 245.179.590 225.385.876
Negocios Bancarios
Gastos por Beneficios a los empleados 01-Ene-17 31-Mar-17 M$
01-Ene-16 31-Mar-16
M$
Sueldos y Salarios 15.582.546 13.739.174
Bonos y Otros Beneficios de Corto Plazo 6.147.096 5.671.720
Gastos por Terminación 325.660 250.721
Pagos Basados en Acciones (1) 143.021 160.532
Otros Gastos de Personal 3.017.225 3.554.412
Gastos de Personal 25.215.548 23.376.559
(1) Al 31 de marzo de 2017 se incluye M$ 244.897, (M$ 1.146.381 en 2016) imputados a Otras reservas.
b) Los saldos que componen los Beneficios a Empleados de los Negocios Bancarios corresponden a:
Corrientes No Corrientes Detalle Beneficios a empleados 31-Mar-17 31-Dic-16 31-Mar-17 31-Dic-16
M$ M$ M$ M$
Provisión de Vacaciones 39.300.326 44.888.940 - -
Participación Utilidades y Bonos 39.629.304 48.141.094 9.225.097 7.532.520
Provisión de Beneficios Definidos 2.041.441 2.681.513 23.270.348 21.611.767
Retenciones 20.482.278 24.288.848 - -
Remuneraciones 14.052.267 5.358.279 - -
Otras Provisiones 4.007.506 4.697.748 - -
Nota 20 – Provisiones Corrientes y No Corrientes por Beneficios a los Empleados (continuación)
c) Los saldos que componen los Beneficios Definidos a empleados corresponden a:31-Mar-17 31-Dic-16
M$ M$
Provisiones por Beneficios Definidos, Corrientes 2.041.441 2.681.513
Provisiones por Beneficios Definidos, No Corrientes 23.270.348 21.611.767
Total Obligaciones por Beneficios Definidos 25.311.789 24.293.280
c.1) A continuación se presenta una conciliación de la obligación por beneficios definidos, detalle del gasto del período y principales supuestos utilizados en la determinación de la obligación:
Conciliación del Valor presente Obligación Plan de Beneficios Definidos
31-Mar-17 31-Dic-16
M$ M$
Saldo Inicial al 01 de enero 24.293.320 21.138.305
Costo del Servicio Corriente Obligación Plan de Beneficios Definidos (1) 940.589 2.403.240
Costo por Intereses por Obligación de Plan de Beneficios Definidos (1) 254.491 955.907
Ganancias Pérdidas Actuariales Obligación Plan de Beneficios Definidos por experiencia e hipótesis (2) 309.435 2.515.721
Pagos de Obligaciones por Planes de Beneficios Definidos (486.046) (2.719.893)
Valor Presente Obligación Plan de Beneficios Definidos, Saldo Final 25.311.789 24.293.280
(1) Registrados en resultados del ejercicio como “Gasto de Administración”.
(2) Registrados en Otro Resultado Integral, como parte de “Otras Reservas” en el Patrimonio.
c.2) Supuestos actuariales:
Las siguientes son las principales hipótesis actuariales utilizadas:
31-Mar-17 31-Dic-16
Tasa de descuento utilizadas Tasa promedio BCU. Tasa promedio BCU.
Tasa esperada de incrementos salariales Tasa promedio 2% real, según tabla definida por cargo.
Tasa promedio 2% real, según tabla definida por cargo.
Tasa de rotación de personal Tasa de rotación 29,87%, según tabla con datos históricos de la Compañía.
Tasa de rotación 29,87%, según tabla con datos históricos de la Compañía.
Nombre de la tabla de mortalidad N.C.G. N°398 SVS. N.C.G. N°398 SVS.
Otros supuestos actuariales significativos Edades legales de jubilación. Edades legales de jubilación.
c.3) Análisis de sensibilidad
Al 31 de marzo de 2017, la sensibilidad del valor del pasivo actuarial por beneficios a los empleados ante variaciones de un punto en la tasa de descuento actual, implica un aumento de M$ 2.173.769 en caso de una baja en la tasa, y una disminución de M$ 1.878.915 en caso de una alza.
Nota 20 – Provisiones Corrientes y No Corrientes por Beneficios a los Empleados (continuación)
d) Pagos basados en acciones:En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 26 de abril de 2011, se acordó un nuevo plan de compensaciones para ejecutivos de la Compañía mediante el otorgamiento de opciones para la suscripción de acciones, pudiendo estos ejecutivos ejercer sus derechos en un plazo máximo de 5 años.
El programa 2011 es con recompra de acciones, y no con acciones de primera emisión, ejercidas en 20%, 30%, y 50% en los años 3, 4 y 5, respectivamente.
En Junta Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de agosto de 2013, se acordó un nuevo plan de compensaciones para ejecutivos de la Compañía mediante el otorgamiento de opciones para la suscripción de acciones, pudiendo estos ejecutivos ejercer sus derechos en un plazo máximo de 5 años.
El programa 2013 es con recompra de acciones, y no con acciones de primera emisión, ejercidas en 30%, 30%, y 40% en los años 3, 4 y 5, respectivamente.
Al 31 de marzo de 2017, al 31 de marzo de 2016 y al 31 de diciembre 2016, la Compañía ha adquirido acciones de propia emisión relacionadas con los programas 2011 y 2013, por un monto de M$ 35.125.632, M$ 18.668.965 y M$ 35.125.632 respectivamente, las cuales han sido contabilizadas como una reducción de patrimonio. Considerando que los stock options se convertirán en irrevocables en un plazo de 5 años, los servicios serán recibidos por la Compañía durante el mismo período y con la misma progresión, por lo que el gasto por remuneraciones será devengado en el mismo período.
El cargo a resultados que se reconoció por el período terminado al 31 de marzo de 2017 fue de M$ 244.897 (M$ 1.146.381 al 31 de marzo de 2016), con abono a Otras Reservas.
Los principales supuestos utilizados para la determinación del valor razonable de las opciones que es reconocido como gasto de remuneraciones en el período de devengo de las mismas son los siguientes:
Plan 2011 Plan 2013
Rendimiento de dividendo (%) 1,15% 1,17%
Volatilidad esperada (%) 31,14% 27,09%
Tasa de interés libre de riesgo (%) 4,82% 5,09%
Vida esperada de la opción (años) 5 5
Precio de acción promedio ponderado (0$) 4.464,80 4.692,20
Porcentaje estimado de cancelaciones 6% 4%
Período cubierto 31-10-11 /30-06-16 28-08-13 /30-06-18
Modelo usado Binomial Binomial
Nombre del modelo Hull-White Hull-White
La vida esperada de las opciones está basada en datos históricos y no es necesariamente indicativa de patrones de ejercicio que podrían ocurrir. La volatilidad esperada refleja la suposición que la volatilidad histórica es indicativa de tendencias futuras, que también puede no necesariamente ser el resultado real.
Nota 20 – Provisiones Corrientes y No Corrientes por Beneficios a los Empleados (continuación)
El movimiento del período de las opciones vigentes, los precios de ejercicio promedio ponderados de las opciones y la vida contractual promedio de las opciones vigentes al 31 de marzo de 2017 son las siguientes:Planes de acciones Plan 2013
Saldo al 1 de enero de 2017 14.400.000
Otorgadas durante el período -
Canceladas durante el período (365.000)
Ejercidas durante el período -
En circulación al 31 de marzo de 2017 14.035.000
Pueden ser ejercidas al 31 de marzo de 2017 4.210.500
Vida contractual promedio ponderadas (años) 1,1
Con fecha 12 de mayo de 2015 y 31 de mayo de 2016, el Directorio de la Sociedad aprobó un nuevo plan de incentivos de largo plazo para ejecutivos de la Compañía. Este nuevo plan busca alinear y retener a los ejecutivos principales de la Sociedad. El plan de beneficios se divide en dos componentes, y tiene una duración de tres años cada uno.
El primer componente del plan, está condicionado al cumplimiento de la meta de desempeño de la acción establecida en el plan, donde la Compañía se compromete a pagar un bono en dinero efectivo, equivalente al valor promedio en bolsa de la acción de la Sociedad de los 60 días anteriores a la fecha de pago, de un número de acciones que dependerá del cargo y desempeño de ese ejecutivo, sujeto a determinados límites contemplados por el plan.
En el segundo componente, se le ofrecerá al ejecutivo adquirir un número de acciones de la Sociedad y por cada acción que adquiera y mantenga ininterrumpidamente por el plazo del programa, se le pagará el valor equivalente a dos veces el precio de tales acciones adquiridas, a valor actual, estimándose como tal al promedio de los últimos 60 días al momento de entregarse el plan. Este beneficio, corresponderá a una suma en dinero en efectivo, definida al momento de entrega del plan, y que pretende incentivar a los ejecutivos para invertir en acciones de la Compañía.
El cargo a resultados que se reconoció en el período terminado al 31 de marzo de 2017 y al 31 de marzo de 2016, fue de M$ 2.010.871 y M$ 827.006 respectivamente, imputado a Gastos de Administración, con contrapartida, en el rubro Provisiones por Beneficios a los Empleados.
Los principales supuestos utilizados para la determinación del valor razonable del primer componente del plan antes mencionado son los siguientes:
Plan 2015 Plan 2016
Número de acciones referenciales otorgadas 1.264.167 1.388.568
Rendimiento de dividendo (%) 1,44% 1,44%
Volatilidad esperada del precio de la acción (%) 20,06% 20,06%
Tasa de interés libre de riesgo (%) 3,25% 3,25%
Vida del plan (años) 3 3
Precio de la acción ($) 5.549,90 5.549,90