6-2 AIR INSERTION

El índice son cifras extractadas de los estados financieros con el fin de tener una idea de la situación de la empresa.

Los estados financieros deben contener en forma clara y comprensible suficientes elementos para analizar la situación financiera, los resultados de operación, los cambios en la situación financiera y sus flujos de efectivo, siendo ellos con sus notas un todo inseparable. Precisamente las normas

técnicas específicas regulan cada elemento de los estados financieros.26

Para empezar analizaremos los niveles de liquidez para entender la situación financiera a corto plazo del American Junior College.

El capital de trabajo tiene un considerable aumento respecto a periodos anteriores multiplicando por cinco el valor en la proyección de los próximos 5 años.

26 _{Rodrigo, ESTUPIÑÁN GAITÁN. (2006). Análisis Financiero y de Gestión. Colombia: ECOE}

El índice de liquidez cubre desde los históricos 2.3 veces los activos corrientes con los pasivos corrientes, llevando a aumentarlo hasta 5.6 veces en el 2016 creciendo casi un punto porcentual por año. En cambio en la liquidez inmediata encontramos que el valor de 1.32 evidencia una gran cantidad de efectivo de alta disponibilidad como es el efectivo, es por eso que se toma la decisión de tener tres tipos de inversiones, uno a un año plazo, otro semestral y otro mensual, mejorando el activo corriente cada año de manera significativa, pero sacrificando su liquidez inmediata llevando a tener a una razón de 0.17 veces en el 2016.

Por parte de las medidas de solvencia a Largo Plazo analizaremos el futuro de la empresa respecto con sus obligaciones a largo plazo.

Revisando los índices a largo plazo observamos la evolución del pasivo en razón al activo total, llevando a niveles de 70% en el 2010 hasta el 17% en el 2016, dicha evolución es justificable a la eliminación de una deuda a largo plazo estabilizándose en un 17% debido a la carga de las pensiones por pagar a los estudiantes o pagos por anticipado, como también del aumento de las reservas para la compra de un terreno donde funcionarán las futuras instalaciones del American Junior College.

Evidencia de la perdida del peso de los pasivos en los estados financieros del American Junior College esta la razón de deuda del capital que pasa del 55% en el 2011 al 17% en el 2016.

En razón de deuda a largo plazo el instituto tiene niveles de 0.00 debido a que entre sus políticas no esta previsto todavía adquirir deudas a largo plazo.

Con las medidas de endeudamiento se verifica el nivel de riesgo que tienen los accionistas y los proveedores en este caso los estudiantes con el American Junior College.

La rotación de cuentas por cobrar, se mantienen cubriendo 5 veces los valores de cartera es decir en un promedio de 73 días que se cubre la cartera durante los 5 años que se mantiene la proyección, iguales niveles se mantienen la rotación de las cuentas por pagar. Que se mantienen en un índice de 4 veces respecto a los gastos operacionales manteniendo un promedio de 97 días de cuentas por pagar en el 2016.

En cuanto al análisis de las ventas en relación del capital de trabajo se observa que disminuye de 3.7 en el 2011 hasta llegar al 1.0 en el 2012, verificando que de cada dólar que ingresa en ventas es un dólar más disponible en el capital de trabajo.

Respecto a la rotación de activos fijos netos respecto a sus ventas se mantienen en valores altos debido a que la mayoría de ventas generadas por el American Junior College son de otras instituciones que tienen la capacidad en activos para generar dichos servicios, prueba de esto es el que el índice se encuentra en el 27.2 en el 2011 hasta llegar al 30.0 en el 2016.

Finalmente con la rotación de Activos totales se observa que del 1.93 con la que se inicia el 2011 llega a posesionarse en 0.82% con respecto en el 2012, los activos que propician esta reducción son los ingresos provenientes de los ingresos y la compra de activos fijos.

La utilidad a veces no es el índice adecuado para medir si un negocio es rentable o no. Es necesario compararlos con otros datos que como referencia nos das un índice más practico para el análisis.

Observamos que durante los últimos años el American Junior College a maximizado su ingreso en relación de las ventas obteniendo en el 2012 un 16% hasta un 23% en el 2016.

Con respecto al Rotación sobre activos se tiene que el American Junior College mantiene un nivel de 26% en el 2011 justificable a que el rubro más importante que vendría a ser el activo fijo como el Edificio en donde funciona pertenece a la Fundación Colegio Americano de Quito, no observándose un cobro por el uso de estas instalaciones, es decir que para medir este índice solo se toman en cuenta los muebles y el equipo de computo que vendría a ser el valor más representativo del activo. Es por esta razón que el índice se mantiene alto hasta llegar al 19% en el 2016.

De igual manera con el rendimiento sobre el patrimonio en el 2011 se observa un 59% de rentabilidad, pero es justificable debido a que en el American Junior College no tiene un capital Social como tal y solo lo conforman utilidades

retenidas y reservas destinadas a la reinversión y aumentado de que esas utilidades no se reparten ni se liquidan este índice tiene a bajar con el paso de los años como sucede en el 2016 que llega a tener un 23%.