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Si una empresa deseara fondos para una fusión, ¿qué tipo de financia- miento buscaría? Explica.Al igual que el consumidor, una empresa debe seguir ciertos pasos al solicitar un préstamo de fondos, incluida la demostración de la sol- vencia crediticia, el pago de intereses sobre los préstamos y el pago de los préstamos en un tiempo determinado. El préstamo de fondos para una empresa también se llama financiamiento por deudas.
Los tres tipos de financiamiento por deudas son a corto plazo, a mediano plazo y a largo plazo. El financiamiento a corto plazo se produce cuando las empresas solicitan préstamos de fondos por menos de un año. Hay cuatro tipos de financiamiento a corto plazo: crédito comercial, préstamos no garantizados, préstamos garantizados y una línea de crédito. Una empresa puede elegir este tipo de finan- ciamiento cuando recibe un pedido grande pero no recibirá el pago hasta entregar el producto. El financiamiento a mediano plazo se refiere a los préstamos de uno a diez años. Hay dos tipos: un prés- tamo con un plazo de pago entre uno y diez años, y el arrenda- miento. El financiamiento a largo plazo es un préstamo con un plazo de diez años o más. Las acciones y los bonos son ejemplos de financiamiento a largo plazo. Las empresas usan este tipo de financia- miento para una gran expansión, como la construcción de una planta nueva o la compra de maquinarias costosas y duraderas.
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Elegir el financiamiento correcto
(página 268)Predecir
Predecir
Imagina que una compañía tiene una gran cantidad de deudas y las tasas de interés son altas. ¿Crees que el gerente financiero de la compañía recomen- daría su expansión? ¿Por qué?
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¿Cuál es el factor más importante a considerar en la elección del financiamiento?Subraya los hechos del pasaje que apo- yen tu afirmación.
¿Cómo decide una compañía qué tipo de financiamiento obtener? El gerente financiero de una compañía busca la mejor combinación de financiamiento para obtener las mejores tasas para la compañía. Cuatro factores afectan la decisión del gerente sobre qué tipos de financiamiento obtener: las tasas de interés, el estado financiero de la compañía, el clima económico general y las opiniones de los dueños de la compañía.
Los gerentes financieros generalmente miran primero las tasas de interés. Estas tasas son los costos de los préstamos de capital finan- ciero. Si las tasas de interés son altas, una empresa tiene dos opcio- nes. Una es solicitar varios préstamos a corto plazo a tasas altas. Si las tasas de interés bajan, la compañía puede entonces solicitar un prés- tamo a largo plazo y a bajo interés para pagar los préstamos a corto plazo. La otra opción es demorar la expansión hasta que las tasas de interés bajen.
Las tasas de interés también afectan la decisión de una compañía de vender bonos. Cuanto más bajas sean las tasas de interés, menor será la tasa de rendimiento de los bonos de una compañía. Una com- pañía debe ofrecer tasas de interés más altas sobre sus bonos cuando las tasas son altas.
El segundo factor es el estado financiero de la compañía. ¿Son estables las ganancias y las ventas de la compañía? ¿Es pequeña la deuda actual de la compañía? Si es así, la compañía tiene un buen estado financiero. Un análisis de costo-beneficios puede demostrarle al gerente financiero de la compañía si las ganancias comerciales superarán ampliamente el costo de financiamiento de la expansión.
El tercer factor que examinan los gerentes financieros es el clima del mercado. El clima de un mercado es cómo se sienten los compra- dores y vendedores en cuanto a los precios actuales y cómo cambia- rán los precios en el futuro cercano. El crecimiento lento en el mercado en su conjunto puede llevar a los inversionistas a elegir inversiones más seguras, como los bonos, en lugar de inversiones más riesgosas, como las acciones.
El cuarto factor es la opinión de los dueños de la compañía. ¿A quién pertenece la compañía? Por ejemplo, las personas que tienen acciones ordinarias también son propietarias de una parte de la com- pañía. Tienen voto tanto en las cuestiones de financiamiento como en las elecciones de la compañía. Los gerentes financieros tal vez deban obtener la aprobación de los dueños de las acciones ordinarias. Sin embargo, la mayoría de las acciones preferentes no incluyen derecho al voto. Los tenedores de bonos tampoco tienen derecho al voto en una compañía.
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1. ¿Cuál es una de las desventajas potenciales del financiamiento a corto plazo?
2. ¿Bajo qué circunstancias debería una compañía ofrecer tasas de interés más altas sobre sus bonos?
Imagina que eres el gerente financiero de una compañía con una deuda pequeña y ventas fuertes; sin embargo, las tasas de interés son altas. Redacta un informe para la junta con un argumento sólido para recomendar que la compañía venda acciones a fin de expandirse.
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