Complexity Analysis

El proceso de análisis financiero se fundamenta en la aplicación de herramientas y de un conjunto de técnicas que se aplican a los estados financieros, y demás datos complementarios, con el propósito de obtener medidas y relaciones cuantitativas que señalen el comportamiento, no solo del ente económico sino también de algunas variables más significativas e importantes. (Cordova Padilla, 2012, pág. 94)

El análisis financiero es un proceso de recopilación, interpretación y comparación de datos cualitativos y cuantitativos, y de hechos históricos y actuales de una empresa. Su propósito es el de obtener un diagnóstico sobre el estado real de la compañía, permitiéndole con ello una adecuada toma de decisión. (Baena Toro, 2014, pág. 11)

El análisis financiero es el estudio de la información contable que nos ayuda a obtener medidas que faciliten una toma de decisiones con el objetivo de tener una idea de la situación financiera en el futuro de la empresa y así poder diagnosticar si existe algún problema existente.

1.2.4.1 Análisis vertical

“El análisis vertical tiene la característica de estático y únicamente permite la obtención de índices financieros por la comparación porcentual de las cuentas respeto de subgrupos, grupos y sectores financieros. Es un análisis estático porque estudia la situación económica o financiera en un momento determinado sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo” (Bravo Valdivieso, 2013, pág. 291)

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1.2.4.2 Análisis horizontal

Según (Bravo Valdivieso )

“Se basa en la comparación entre dos o más estados financieros, el análisis horizontal tiene la característica de dinámico y permite la obtención de índices, porcentajes más objetivos y confiables. Es un análisis dinámico porque se ocupa del cambio o movimiento de cada cuenta de un periodo a otro.” (pág. 291)

1.2.5 Indicadores Financieros

“Los indicadores financieros en un presupuesto son datos que identifican una

posible situación económica, producción, control y financiera; y debe leerse desde el plano referencial de la empresa evaluada. Los indicadores financieros permiten analizar los puntos clave donde se está bien y donde se debe fortalecer,

tener estos datos anticipadamente ayudara a tomar decisiones claves.” (Rincon

Soto C. A., 2011, pág. 266)

1.2.5.1 Razones de liquidez

“Cociendo la liquidez se puede evaluar la capacidad de la entidad para pagar a sus fuentes de financiamiento. Ayuda a los usuarios a determinar los montos, la oportunidad y la incertidumbre de los proyectos de entrada de efectivo asociados con la realización de inversiones dentro de la empresa. En la toma de decisiones, uno de los elementos más importantes es el que se refiere a los flujos de efectivos presentes y futuros, derivados de las operaciones realizadas por la empresa” (Romero Lopez, 2013, pág. 88)

“Miden la capacidad que tiene para cumplir con sus obligaciones a corto plazo; las de mayor uso son la razón corriente, la prueba acida y el capital de trabajo, esta razon ayudan a determinar los montos de los proyectos de entrada de efectivo.”

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Tabla 3. Razones de liquidez

Razones de liquidez Descripción Formula Razón corriente o índice de liquidez

Esta dada por la relación entre el activo corriente y el pasivo corriente:

Su resultado indica la cantidad de activos que en el corto plazo serán dinero($) con los cuales la empresa podrá cubrir las deudas corrientes

Razón corriente= Activo corriente Pasivo corriente

Prueba acida

Esta dada por la relación entre el activo corriente disponible más las inversiones inmediatas (91 días o menos) y el pasivo corriente; es conocida como la prueba de fuego, por la rigidez de su cálculo. Indica la cantidad de dinero que se cuenta la empresa en ese instante para cubrir en forma inmediata sus pasivos a corto plazo.

Prueba acida=

Act. Corriente- inventario Pasivos corrientes

Capital de

trabajo

Esta dado por la diferencia entre el activo corriente menos el pasivo corriente. Indica la cantidad de recursos monetarios con que la empresa cuenta para el desarrollo de sus actividades operativas.

Capital de trabajo= Activos corrientes-pasivos corrientes

Fuente: (Zapata, 2011, pág. 418)

Elaborado por: Tania Yela

1.2.5.2 Razones de Actividad

“Indica la intensidad (veces) con que la empresa está utilizando sus activos para generar ventas y, por ende la utilidad.”

Tabla 4. Razones de actividad

Razones de actividad Descripción Formula Rotación de cuentas por cobrar

Es una razón de gestión que indica el número de veces que se han hecho efectivas las cuentas por cobrar en un periodo determinado. Esta dada por la relación de las ventas anuales a crédito y el promedio de las cuentas por cobrar a clientes.

Rotación de cuentas por cobrar =

Ventas anuales a crédito Promedio de cuentas por cobrar

Permanencia de

Esta razón indica el número de días que ha demorado la conversión a efectivo de las cuentas por cobrar. Viene dada por la relación entre el

Plaxo promedio cobranza= 360 dias

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cuentas por

cobrar

número de días del año comercial (360) y las veces que se han hecho efectivas las cuentas por cobrar

cobrar

Razón de

rotación de

inventarios

Esta razón indica el número de veces que se ha renovado el inventario de mercaderías como consecuencia de las ventas. Se obtiene de la relación entre el costo de las mercaderías vendidas a crédito y el promedio de los inventarios en el periodo de análisis.

Rotación de inventario= Costo de ventas Promedio de inventarios

Fuente: (Zapata, 2011, pág. 419)

Elaborado por: Tania Yela

1.2.5.3 Razones de apalancamiento

Estas razones miden la capacidad de respaldo de las deudas; los acreedores pueden conocer mediante estos índices si el activo y las utilidades son suficientes para cubrir los intereses y el capital adeudado. Estas son: razón de nivel de endeudamiento y apalancamiento total.”

Tabla 5. Razones de apalancamiento

Razones de apalancamiento

Descripción Formulas

Nivel de endeudamiento

Este índice muestra la cantidad del activo total de la empresa que ha financiado terceras personas( acreedores) Nivel de endeudamiento= Pasivos totales 𝑥100% Activos totales Apalancamiento total

Esta razón muestra la cantidad del patrimonio neto de la empresa que corresponde a fuentes de financiamiento externas.

Apalancamiento total= Pasivos totales 𝑥100% Patrimonio neto

Fuente: (Zapata, 2011, pág. 420)

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1.2.5.4 Razones de Rentabilidad

Miden el grado de eficiencia de la empresa para generar las utilidades mediante el uso racional de los activos y sus ventas para reinvertir. Estas son: margen neto de utilidad, margen bruto de utilidad sobre ventas, rentabilidad sobre el capital y rentabilidad sobre el patrimonio.

Tabla 6. Razones de Rentabilidad (zapata 2011 pag 420)

Razones de rentabilidad

Descripción Formula

Margen neto de utilidad

Demuestra el porcentaje de las utilidades que la empresa ha generado luego de haber deducido los gastos operativos y no operativos, es decir, la utilidad luego de impuesto y participantes.

Margen neta de utilidad= Utilidad neta 𝑥100% Ventas netas

Margen bruto

de utilidad

sobre ventas

Esta razón indica el porcentaje de utilidades que la empresa genera en sus ventas, luego de haber deducido el costo de ventas de la mercadería facturada.

Margen bruto de utilidad sobre ventas=

Utilidad bruta en vtas 𝑥100% Ventas netas

Rentabilidad sobre el capital o ganancia por acción

Este es un índice de valor en el mercado que indica el rendimiento obtenido durante el periodo en relación con los aportes de capital accionario

Rentabilidad sobre el capital = Utilidad neta 𝑥100% Capital accionario

Rentabilidad

sobre el

patrimonio

Esta razón de rendimiento es más justa que la anterior, toda vez que la utilidad neta se relaciona con todos los haberes patrimoniales. Denota el porcentaje de rentabilidad obtenido en relación con la inversión total acumulada

Rentabilidad sobre el

patrimonio =

Utilidad neta 𝑥100% Patrimonio

Fuente: (Zapata, 2011, pág. 421)

Elaborado por: Tania Yela