Como vimos en el capítulo 1, para convertirse en un inversionista exitoso es necesa- rio que comience con el desarrollo de planes de inversión y la satisfacción de sus ne- cesidades de liquidez. Una vez que haya hecho eso, puede buscar las inversiones adecuadas para implementar su plan de inversión y vigilar su progreso hacia el logro de sus metas. Tanto si usa la Internet como si recurre a fuentes impresas, debe exami- nar diversos tipos de información de inversión para formular expectativas de los comportamientos de riesgo y rendimiento de las posibles inversiones, y vigilarlas des- pués de haberlas adquirido. Esta sección describe los tipos y las fuentes principales de la información de inversión; la siguiente sección se centra en los promedios e índices de mercado.
La información de inversión puede ser descriptiva o analítica. La información
descriptiva presenta datos objetivos sobre el comportamiento pasado de la econo-
mía, el mercado, la industria, la empresa o determinado instrumento de inversión. La
información analítica presenta datos actuales disponibles, junto con proyecciones y
recomendaciones sobre posibles inversiones. La página de muestra de Value Line, in- cluida en la figura 3.5 (en la página 80), proporciona información tanto descriptiva como analítica sobre Wal-Mart Stores. Hemos señalado los rubros que son principal- mente descriptivos con una D y los rubros analíticos con una A. La clave que se encuentra bajo la página de Value Line explica los rubros señalados. Como ejemplos de información descriptiva están la estructura de capital de la empresa (7D) y los ran- gos de precios mensuales de la acción durante los últimos 13 años (13D). Como ejemplos de información analítica están la calificación por oportunidad (1A), así
OA 2
información descriptiva
Datos objetivos sobre el com- portamiento pasado de la eco- nomía, el mercado, la industria, la empresa o un instrumento de inversión determinado.
información analítica
Datos actuales disponibles junto con proyecciones y reco- mendaciones sobre posibles inversiones.
FIGURA 3.5
Boletín que contiene información descriptiva y analíticaEl boletín de una página de Value Line sobre Wal-Mart Stores, del 12 de mayo de 2006, contiene información tanto descriptiva (señalada con una D) como analítica (señalada con una A). (Fuente: adaptado de The
Value Line Investment Survey, calificaciones y boletines, 12 de mayo de 2006. ©Value Line Publishing, Inc.,
www.valueline.com. ©2006 Reproducido con el permiso de Value Line Publishing, Inc).
1A 2A 3A 4A 5D 6D 7D 8D 12D 11D 10D 9D 18A 15D 14D 13D 16D 17A
1 Rank for timeliness (price perform- ance in next 12 months)—from 1 (highest) to 5 (lowest) 2 Rank for long-term safety—1
(highest) down to 5 (lowest) 3 Beta (the stock’s sensitivity to market
fluctuation—NYSE average 1.00) 4 Projected price range and associated
annual returns—3 years ahead 5 Insider decisions
Institutional decisions Company’s capital structure Pension liability Working capital Growth rates
Quarterly sales, earnings, dividends— acutal past, estimated future Footnotes—including estimated constant dollar earnings, dividend payment dates 6 7 8 9 10 11 12
Monthly price ranges—past 15 years and value line (cash flow line) Statistical milestones—on a per share basis and a company basis— historical past and estimated future Brief summary of company’s business Critique—of recent developments and propects
Company’s financial strength Important indices of quality 13 14 15 16 17 18 Key:
como la escala de precios proyectada y los rendimientos anuales totales relacionados para los 3 años siguientes (4A).
Algunos tipos de información de inversión son gratuitos; otros deben comprarse individualmente o por suscripción anual. Encontrará información gratuita en Inter- net, periódicos, revistas, casas de bolsa y en bibliotecas de universidades públicas y empresas de corretaje. Como alternativa, puede suscribirse a servicios gratuitos y pa- gados que proporcionan informes periódicos con resúmenes de las perspectivas de inversión y recomendaciones de ciertas acciones. Actualmente, muchos sitios de In- ternet ofrecen boletines informativos y avisos gratuitos por correo electrónico. Incluso puede instalar su propia página inicial personalizada en muchos sitios Web financie- ros de tal manera que aparezcan cotizaciones de acciones, seguimiento de cartera, noticias recientes de negocios y otra información interesante sobre acciones, cada vez que visite el sitio. Otros sitios cobran por el contenido de primera calidad, como in- formes de investigación de casas de bolsa, tanto impresos como en línea.
Aunque la Internet ha aumentado la cantidad de información gratuita, aún tiene sentido pagar por servicios que le ahorren tiempo y dinero al reunir el material que usted necesita. Sin embargo, considere primero el valor de la información potencial: por ejemplo, pagar 40 dólares por información que aumente su rendimiento en 27 dólares no sería económicamente conveniente. Cuanto mayor sea su cartera de inversión, más fácil será justificar las compras de información porque usualmente son aplicables a varias inversiones.
❚Tipos de información
La información de inversión se divide en cinco tipos, cada uno relacionado con un aspecto importante del proceso de inversión.
1. Información sobre acontecimientos económicos y actuales: incluye anteceden- tes, así como datos de pronósticos relacionados con las tendencias económicas, políticas y sociales a nivel nacional y global. Esta información proporciona un fundamento para evaluar el ambiente en el que se toman las decisiones. 2. Información sobre industrias y empresas: incluye antecedentes, así como datos
de pronósticos sobre industrias y empresas específicas. Los inversionistas utili- zan esta información para evaluar las perspectivas de una industria o empresa específica. Debido a su orientación empresarial, es más relevante para inversio- nes en acciones, bonos u opciones.
3. Información sobre instrumentos de inversión alternativos: incluye antecedentes y datos de predicción sobre títulos distintos a las acciones, bonos y opciones, como sociedades de inversión y futuros.
4. Información sobre precios: incluye cotizaciones actuales de precios de ciertos instrumentos de inversión, sobre todo de títulos. Estas cotizaciones van acom- pañadas comúnmente de estadísticas sobre el comportamiento de precios re- ciente del instrumento.
5. Información sobre estrategias de inversión personales: incluye recomenda- ciones sobre estrategias de inversión o sobre acciones específicas de compra o venta. En general, esta información tiende a ser educativa o analítica más que descriptiva.
❚Fuentes de información
Una lista completa de las fuentes de cada tipo de información de inversión está fuera del alcance de este libro. Nuestro análisis se centra en las fuentes de información más comunes, tanto en línea como tradicionales, sobre acontecimientos económicos y ac- tuales, industrias y empresas, precios, así como en otras fuentes en línea.