Siendo Presidente de CONIF, Camilo Aldana escribió: “Los flujos financieros de las plantaciones forestales presentan el gran inconveniente de tener muchos años del ciclo productivo sin ingresos y de que estos se presenten muy alejados en el tiempo, lo cual significa un gran desafío para el financiamiento de esta actividad”27. Esta situación se evidencia en la Figura 7. En ella se muestra el diagrama de flujos de un proyecto de inversión forestal de 50 hectáreas con Teca. Obviamente, si se trata de un proyecto con otra especie y en un área plantada diferente, los plazos y los montos varían.
Figura 7. Diagrama de flujos de una plantación de 50 hectáreas con Teca
-500.000.000 - 500.000.000 1.000.000.000 1.500.000.000 2.000.000.000 2.500.000.000 3.000.000.000 3.500.000.000 4.000.000.000 4.500.000.000 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 Año $
Fuente: Cálculos del autor
Como puede verse, se trata de una inversión muy particular. Acudiendo una vez más a Aldana, respecto a los flujos de una plantación forestal, éste también escribió:
Como consecuencia de este comportamiento biológico, la estructura de los flujos financieros de una plantación forestal es bastante “sui
27
generis”: un egreso alto en el primer año para atender gastos de
preinversión, establecimiento y las primeras actividades de mantenimiento, seguido de un egreso menor pero permanente para atender el mantenimiento de la plantación hasta su cosecha. En cuanto a ingresos, hay unos (descontados los gastos de aprovechamiento) de regular importancia en los años de las entresacas y uno muy alto en la cosecha final28.
Este capítulo presenta diferentes alternativas de financiación para el establecimiento de plantaciones forestales comerciales. Haciendo alusión a Bárcena: “Muchos de estos instrumentos, tanto los que permiten recaudar recursos como los que disminuyen la captación de fondos públicos, tienen una aplicación muy específica… En la política forestal aparecen incorporadas tasas (Colombia), incentivos tributarios y financieros a la protección, forestación y reforestación (Argentina, Chile, Colombia, Costa Rica, Guatemala y República Dominicana)…”29. Se trata inicialmente el crédito con recursos FINAGRO, un mecanismo útil para el sector agropecuario pero difícil de adaptar al sector forestal. Luego se presenta un mecanismo que funcionó en Chile, y luego se adaptó para Colombia en 1994 y es el CIF. Estas dos alternativas no son ninguna novedad en el país, existen desde hace muchos años pero presentan limitaciones que se tratarán más adelante.
Después se analizarán los beneficios tributarios que la ley colombiana ha establecido, y se muestra una forma como el sector privado, principalmente las grandes empresas del país, pueden contribuir al desarrollo del sector forestal. Por último se presentará una alternativa novedosa, que es la de los fondos de capital privado, y la posibilidad que crean de inversión a inversionistas institucionales como los fondos de pensiones obligatorias, que administran recursos de largo plazo.
28
ALDANA VARGAS, Camilo. Financiamiento de plantaciones forestales. EN : Portafolio. Bogotá. (20, agosto, 2002).
29
BÁRCENA, Alicia, et al. El financiamiento para el desarrollo sostenible en América Latina y el Caribe. Santiago : CEPAL – PNUD, 2001. p. 89.
2.1 CRÉDITO CON RECURSOS FINAGRO
Antes de abordar esta alternativa, conviene precisar la finalidad de FINAGRO, creado en 1990. De acuerdo a la modificación que introdujo la Ley, se tiene:
El objetivo de FINAGRO será la financiación de actividades rurales y de producción en sus distintas fases y comercialización del sector agropecuario, a través del redescuento de las operaciones que hagan las entidades pertenecientes al Sistema Nacional de Crédito Agropecuario u otras instituciones bancarias, financieras, fiduciarias y cooperativas, debidamente autorizadas por la Superintendencia Bancaria o mediante la celebración de convenios con tales instituciones, en los cuales se podrá pactar que el riesgo sea compartido entre Finagro y la entidad que accede al redescuento.
Finagro podrá, a través de convenios celebrados con entidades públicas o privadas, administrar recursos para la ejecución de programas de
financiamiento en el sector agropecuario y rural30.
En los créditos con recursos FINAGRO, llamados también créditos de fomento, el periodo de gracia, el servicio de la deuda y el plazo, se pactan de acuerdo con el flujo de caja de la actividad productiva. Las líneas de crédito son capital de trabajo e inversión y es utilizado para dinamizar un sector en particular, dado que tiene menores costos para el solicitante. Los productores pueden acceder a estos recursos a través de un intermediario financiero como BANAGRARIO, que es el más importante, como se registra en el Cuadro 6. También se destaca que el monto de este tipo de créditos fue del orden de $2,37 billones en 2006.
Cuadro 6. FINAGRO – Créditos otorgados (2005 – 2006) [millones $]
Intermediario financiero 2005 2006
Banco Agrario de Colombia 1.236.128 1.172.155
Total 2.207.855 2.365.402
Participación 56,0% 49,6%
Fuente: FINAGRO
30
FINAGRO define como pequeño productor, entre otras cosas, al que tenga activos totales que no superen $48.160.000 en la vigencia 2007, y mediano, al que posea activos totales que sean inferiores o iguales a los 10.000 salarios mínimos legales vigentes ($4.337.000.000). El crédito financia hasta el 80% de los costos directos de proyectos que sean técnica, financiera y ambientalmente viables. La tasa de interés es variable durante el plazo y se determina con base a la DTF efectiva anual, vigente al momento en que se inicia el respectivo período de causación de intereses, más los puntos porcentuales adicionales, y convertida a su equivalente según período pactado.
En general, para un pequeño productor, la tasa se encuentra definida en DTF hasta más cuatro puntos, mientras que para otros productores esta es la DTF hasta más ocho puntos. Por consiguiente, el pago del crédito corresponderá al comportamiento macroeconómico que tenga el país en el tiempo. En la última semana de junio de 2007, la DTF correspondía a 7.93%.
2.2 CERTIFICADO DE INCENTIVO FORESTAL
Mediante el CIF, se otorga un subsidio monetario al establecimiento y mantenimiento de plantaciones forestales, hasta el quinto año. Los recursos CIF provienen del Presupuesto General de la Nación, y FINAGRO los administra de acuerdo a una propuesta de distribución del MADR, que debe aprobar el CONPES. El CIF fue creado en el año de 1994, adoptando un modelo que funcionó en Chile desde la década de 1970. En el artículo primero de la Ley se encuentra:
En cumplimiento de los deberes asignados al Estado por los artículos 79 y 80 de la Constitución Política, créase el Certificado de Incentivo Forestal, CIF, como un reconocimiento del Estado a las externalidades positivas de la reforestación en tanto los beneficios ambientales y sociales generados son apropiables por el conjunto de la población. Su fin es el de promover la realización de inversiones directas en nuevas plantaciones forestales de
carácter protector - productor en terrenos de aptitud forestal. Podrán acceder a éste las personas naturales o jurídicas de carácter privado, entidades descentralizadas municipales o distritales cuyo objeto sea la prestación de servicios públicos de acueducto y alcantarillado y entidades territoriales, que mediante contrato celebrado para el efecto con las entidades competentes para la administración y manejo de los recursos naturales renovables y del ambiente, se comprometan a cumplir un Plan de Establecimiento y Manejo Forestal, en los términos y condiciones
señalados en la presente Ley31.
En el artículo 8 de la Ley se especifica que a quien se otorgue el CIF no tendrá derecho a los incentivos o exenciones tributarias que por la actividad forestal se establezcan. Sin embargo, los ingresos del CIF no constituyen renta gravable.
El CIF para el establecimiento es del 50% de los costos para especies introducidas, y del 75% de los costos para especies nativas. Para los costos de mantenimiento del segundo hasta el quinto año se reconoce hasta un 50%. Mediante la resolución 276 del MADR de octubre 31 de 2006, se determinó el valor promedio nacional de los costos de establecimiento y mantenimiento por hectárea de bosque plantado.
Las cifras del CIF para establecimiento se muestran en el Cuadro 7. Las de mantenimiento que aplican para 2007 aparecen en el Cuadro 8. Es importante aclarar que estos valores corresponden para plantaciones con densidades superiores a 1.000 árboles por hectárea.
Cuadro 7. Valores CIF 2007 para establecimiento de una plantación
Establecimiento Valor CIF/ha
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