3.4 Hate Speech
3.4.5 Difficulties in Interpreting Tweets
Siendo las ventas de contado el primer año es necesario contar con un capital de trabajo, el cual será considerado para 30 días laborables.
Tabla # 22 Capital de Trabajo
Fuente: Tabla #6
Elaborado por: Verónica Maza R.
3.2.3.5.5. Depreciaciones y Amortizaciones.
Las depreciaciones y amortizaciones de los activos se muestran a continuación:
Tabla # 23 Depreciación de Activos Fijos
Elaborado por: Verónica Maza R.
OPERACIÓN
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
ACTIVO CORRIENTE
Saldo efectivo en caja 829,45 870,92 973,57 1022,25 1073,36 Productos 30 12 2674,61 2808,34 3685,95 3870,25 4063,76 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 3.504,06 3.679,26 4.659,52 4.892,50 5.137,12 Incremento Activo Corriente 3.504,06 175,20 980,26 232,98 244,62 PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar 30 12 2674,61 2808,34 3685,95 3870,25 4063,76 TOTAL PASIVO CORRIENTE 2674,61 2808,34 3685,95 3870,25 4063,76 Incremento Pasivo Corriente 2674,61 133,73 877,61 184,30 193,51
CAPITAL DE TRABAJO 829,45 870,92 973,57 1022,25 1073,36
incremento Capital de Trabajo 829,45 41,47 102,65 48,68 51,11
FASE Días de
cobertura
Coeficiente de renovación
DESCRIPCIÓN
COSTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 SALDO EN LIBROS
Edificios
15.000,00 750,00 750,00 750,00 750,00 750,00
11.250,00
Equipo de Oficina
1.125,00 112,50 112,50 112,50 112,50 112,50
562,50
Muebles y Enseres
700,00
70,00
70,00
70,00
70,00
70,00
350,00
932,50 932,50 932,50 932,50 932,50
12.162,50
TOTAL DEPRECIACIÓN
100 Tabla # 24 Amortización Activo Diferido
Elaborado por: Verónica Maza R.
3.2.3.5.6. Estados financieros.
Tabla # 25 Estado de Pérdidas y Ganancias
Fuente: Estudio Técnico y Financiero. Elaborado por: Verónica Maza R.
DETALLE VALOR AÑOS TOTAL
Trámites Legales 750 5 150
AÑO 1
AÑO 2
AÑO 3
AÑO 4
AÑO 5
53555,20 56.232,96 73.805,76 77.496,05 81.370,85
35601,20 37.334,64 48.710,31 51.099,20 53.607,53
Utilidad Bruta
17954,00 18.898,32 25.095,45 26.396,85 27.763,32
Gastos Operativos
7530,00 7.899,00 8.286,45 8.693,27 9.120,44
Utilidad Operativa
10424,00 10.999,32 16.809,00 17.703,58 18.642,88
739,70 488,73 217,29 - -
9684,30 10.510,59 16.591,71 17.703,58 18.642,88
15% Participacion de trabajadores
1452,65 1.576,59 2.488,76 2.655,54 2.796,43
Utilidad antes de impuestos
8231,66 8.934,00 14.102,96 15.048,04 15.846,45
Impuesto a la renta
2057,91 2.233,50 3.525,74 3.762,01 3.961,61
UTILIDAD NETA
6173,74 6.700,50 10.577,22 11.286,03 11.884,84
6173,74 12.874,24 23.451,46 34.737,49 46.622,33
UTILIDAD NO REPARTIDA
DESCRIPCION
INGRESOS
Costo de Venta
Costo de Financiamiento
UTILIDAD
101 Tabla # 26 Balance General
Fuente: Estudio Técnico y Financiero. Elaborado por: Verónica Maza R.
3.2.3.5.7. Flujo de fondos.
Tabla # 27 Flujo de fondos
Fuente: Estudio Técnico y Financiero. Elaborado por: Verónica Maza R.
DESCRIPCIÓN AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo Caja - 5.010,14 9.508,11 17.672,53 30.089,74 43.108,19 Inventario Productos 2.674,61 2.808,34 3.685,95 3.870,25 4.063,76 Total de Activos Corrientes - 7.684,76 12.316,45 21.358,48 33.959,99 47.171,95 ACTIVOS FIJOS NETOS
Terrenos 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 Edificios 15.000,00 14.250,00 13.500,00 12.750,00 12.000,00 11.250,00 Equipos de Oficina 1.125,00 1.012,50 900,00 787,50 675,00 562,50 Muebles y Enseres 700,00 630,00 560,00 490,00 420,00 350,00 Total Activos Netos 26.825,00 25.892,50 24.960,00 24.027,50 23.095,00 22.162,50 ACTIVOS NO CORRIENTES
Amortizacion Diferidos 750,00 600,00 450,00 300,00 150,00 - Total Activos no Corrientes 750,00 600,00 450,00 300,00 150,00 - TOTAL ACTIVOS 27.575,00 34.177,26 37.726,45 45.685,98 57.204,99 69.334,45 PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES - - - - - - Cuentas por Pagar - 2.674,61 2.808,34 3.685,95 3.870,25 4.063,76 Prestamos por pagar 10.000,00 6.924,46 3.597,95 - -
TOTAL PASIVO CORRIENTE 10.000,00 9.599,07 6.406,29 3.685,95 3.870,25 4.063,76 PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 17.575,00 18.404,45 18.445,92 18.548,57 18.597,25 18.648,36 RESERVAS 6.173,74 12.874,24 23.451,46 34.737,49 46.622,33 TOTAL PATRIMONIO 17.575,00 24.578,19 31.320,16 42.000,03 53.334,74 65.270,69 TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 27.575,00 34.177,26 37.726,45 45.685,98 57.204,99 69.334,45
DESCRIPCIÓN AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
ENTRADA DE EFECTIVO Préstamos 10.000,00 Ventas 53.555,20 56.232,96 73.805,76 77.496,05 81.370,85 Valor Remanente 23.235,86 TOTAL ENTRADAS 10.000,00 53.555,20 56.232,96 73.805,76 77.496,05 104.606,71 SALIDAS DE EFECTIVO Inversiones Totales 27.575,00 829,45 41,47 102,65 48,68 51,11 Costos de Operación Neto 42.048,70 44.151,14 55.914,26 58.709,97 61.645,47
Costos de Financiación 739,70 488,73 217,29 0,00 0,00
Pago de Préstamos 3.075,54 3.326,51 3.597,95 0,00 0,00
Participación Laboral 1.452,65 1.576,59 2.488,76 2.655,54 2.796,43
Impuestos 2.057,91 2.233,50 3.525,74 3.762,01 3.961,61
TOTAL SALIDAS 27.575,00 50.203,95 51.817,94 65.846,64 65.176,20 68.454,63
102
3.2.3.5.8. Evaluación Financiera.
a) Tasa de rendimiento económica mínima aceptable (TMAR).
b) Valor actual neto (VAN).
De acuerdo al análisis realizado se obtiene un VAN positivo de 7990,25 dólares es decir una vez recuperada la inversión esta será la rentabilidad obtenida.
DESCRIPCIÓN
% APORTACIÓN TMAR PONDERACIÓN TMAR RQ.
CAPITAL PROPIO
0,64
0,36500
0,2326
BANCO
0,36
0,08000
0,0290
TOTAL
1,00
0,445
0,2616
TASA MÍNIMA ACEPTABLE DE RENDIMIENTO TMAR
APORTACIÓN
17.575,00
0,26
10.000,00
27.575,00
INVERSIÓN 0 1 2 3 4 5 ENTRADA DE EFECTIVO Préstamo 10.000,00 Ventas 53.555,20 56.232,96 73.805,76 77.496,05 81.370,85 Valor remanente 23.235,86 Total entradas 10.000,00 53.555,20 56.232,96 73.805,76 77.496,05 104.606,71 SALIDAS DE EFECTIVO Inversiones totales 27.575,00 829,45 41,47 102,65 48,68 51,11 Costos de operación neto 42.048,70 44.151,14 55.914,26 58.709,97 61.645,47 Costos de financiación 739,70 488,73 217,29 0,00 0,00 Pago de préstamo 3.075,54 3.326,51 3.597,95 0,00 0,00 Participación laboral 1.452,65 1.576,59 2.488,76 2.655,54 2.796,43 Impuestos 2.057,91 2.233,50 3.525,74 3.762,01 3.961,61Total de salidas 27.575,00 50.203,95 51.817,94 65.846,64 65.176,20 68.454,63 Flujo Neto de efectivo -17.575,00 3.351,25 4.415,02 7.959,12 12.319,85 36.152,09
0 1 2 3 4 5
-17.575,00 3.351,25 4.415,02 7.959,12 12.319,85 36.152,09
VAN
7.990,25
103 c) Tasa interna de retorno (TIR).
El proyecto tiene un TIR DE 39.78% que supera a la TMAR del proyecto que es del 26% demostrando que es positivo para el inversionista.
d) Relación costo beneficio (B/C).
La relación costo beneficio es del 1,34 demostrando que el beneficio generado es mayor a los costos incurridos, es decir que por cada dólar invertido la rentabilidad es de 1,34 dólares, lo que implica la aceptación del proyecto.
e) Análisis de sensibilidad.
Se consideran tres situaciones diferentes que influyen directamente en el desarrollo del presente proyecto, las mismas que son importantes en la evaluación financiera lo cual permitirá conocer los resultados esperados y considerarlos al momento de realizar la inversión.
En el siguiente cuadro se observa los cambios ocurridos en la TMAR, TIR, VAN y RBC.
Tabla # 28 Resumen Escenarios
Fuente: Evaluación Financiera. Elaborado por: Verónica Maza R.
EVALUADORES
FINANCIEROS
PROBABLE
OPTIMISTA
PESIMISTA
TMAR
26%
25%
26,89%
TIR
39,78%
61,18%
30,64%
VAN
7.990,25
21.267,88
2.170,26
104 f) Proyección en el Escenario Optimista.
En este escenario se realizó los siguientes cambios:
Se estima que hay un incremento en el precio de 12%.
Disminuye la inflación en el 1% lo cual reduce los gastos, excepto los sueldos administrativos.
Se produjeron cambios significativos en cuanto a los ingresos ya que aumentaron en relación con el escenario probable. Para el tercer año se observa un aumento significativo en el valor de los productos.
En cuanto a los gastos se observa una leve baja ya que se consideró que la inflación disminuyo en un digito, lo cual no representa gran oscilación.
g) Proyección en el Escenario Pesimista.
Para tomar una decisión correcta al momento de invertir es necesario considerar un escenario desfavorable, en el que algunas variables son negativas para el inversionista y de esta manera conocer el comportamiento financiero, para lo cual se realizó lo siguiente:
Se aumentó el costo de los productos en un 8%.
Se incrementó la tasa de interés bancaria en 2 puntos (10%).
Los costos presentaron un incremento significativo afectando a la utilidad neta en el primer año disminuyendo en un 28,44% en relación con el escenario probable.
También se consideró un incremento en la tasa de interés del 2% lo cual da como resultado el aumento de la TMAR.
105
De acuerdo a los cambios ocurridos en los escenarios se observa que para los dos escenarios la TIR se muestra superior a la tasa de descuento, lo cual indica que el proyecto es favorable, a pesar de los cambios en la tasa de interés bancario, los ingresos y costos.
El cálculo del VAN arroja valores positivos para los dos supuestos, de modo que se alcanza a cubrir la inversión inicial.
3.2.4. Validación de la propuesta
La presente investigación se valida por los Lectores de Tesis y el Tribunal de Grado una vez aprobada la misma, los mismos que son designados por la Gerencia de Investigación de la UNIANDES.
Además el presente proyecto según indica carta certificación anexa será analizada e implementada por el Taller de Enderezada y Pintura NICO-AUTO.