Justifications for Bayesian inference

La identificación de riesgos tiene como objetivo determinar los hechos de riesgo de naturaleza interna y externa que puedan afectar las estrategias de las unidades de negocio y de soporte y el cumplimiento de sus objetivos, con la posibilidad de impactos en los resultados, en el capital y en la liquidez del banco.

La gestión de riesgo es considerada por Itaú Unibanco Holding como instrumento esencial a la optimización del uso de capital y selección de las mejores oportunidades de negocios, con el objetivo de obtener la mejor relación de Riesgo x Retorno.

La administración de riesgo en Itaú Unibanco es el proceso en que:

 Son identificados y mensurados los riesgos existentes y potenciales de las operaciones del banco;  Son aprobados políticas, procedimientos y metodologías de administración y control de riesgos en

conformidad con las orientaciones del Consejo de Administración y las estrategias del banco;

 La cartera de riesgo del banco es administrada tomando en cuenta las mejores relaciones de riesgo- retorno;

Este proceso abarca la totalidad de la institución, con total participación de la alta administración, que por medio de comisiones, define los objetivos globales que son mensurados bajo la forma de metas y límites a las unidades de negocios gestoras de riesgo. Las unidades de control, a su vez, apoyan la administración del banco a través de los procesos de verificación y análisis de riesgo.

La estructura organizacional de administración de riesgos de Itaú Unibanco está según las recomendaciones del Comité de Basilea. La estructura de control de los riesgos de Mercado, Crédito, Liquidez, Operativo y de Suscripción está centralizada en Itaú Unibanco con el objeto de asegurar que los riesgos del conglomerado están siendo administrados siguiendo las políticas y los procedimientos establecidos. El objeto de control centralizado es proveer a la alta administración una visión global de las exposiciones del conglomerado a los riesgos, de forma que se optimicen y agilicen las decisiones corporativas.

Cumple a esa estructura acompañar las demandas reguladoras hechas a la institución líder del conglomerado. Itaú Unibanco administra sistemas de informática propietarios para el completo atendimiento a las normas de reserva de capital para las parcelas de capital, según las determinaciones y modelos del BACEN. También coordina las acciones para verificación de la adherencia a los requisitos cualitativos y cuantitativos establecidos

por las autoridades competentes para observación del capital mínimo exigido. Mayores detalles sobre la

administración de riesgo poden ser consultados en el sitio: www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo/ Administración de Riesgo – Circular no. 3.477.

A fin de cumplir la Resolución no. 3.988 del 30 de junio de 2011 del CMN, Itaú Unibanco está en proceso de definir y implantar su estructura de Gestión de Capital. Recientemente, fue aprobado por Consejo de Administración el nombramiento del director responsable y definición de la estructura organizacional necesaria para cumplir las exigencias de la resolución, aplicable a todo el grupo financiero empresas que hacen parte del conglomerado financiero.

I - Riesgo de Mercado

Es la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de la variación en los valores de mercado de posiciones de una institución financiera, incluyendo los riesgos de las operaciones sujetas a la variación cambiaria, de las tasas de interés, de los precios de acciones y de los precios de mercaderías ("commodities").

La gestión de riesgos de mercado es el proceso por el cual la institución planea, verifica y controla los riesgos de variaciones en las cotizaciones de mercado de los instrumentos financieros, con el objetivo de optimizar la relación riesgo-retorno, valiéndose de una estructura de límites, modelos y herramientas de gestión adecuada. El control de riesgo de mercado realizado por Itaú Unibanco Holding comprende todos los instrumentos financieros de las carteras de las empresas bajo su responsabilidad. En este sentido, la política de administración de Riesgo de Mercado de Itaú Unibanco está en línea con los principios de la Resolución nº 3.464 del 26 de junio de 2007 del CMN, constituyéndose un conjunto de principios que orientan la estrategia de la institución en el control y administración de riesgo de mercado de todas las unidades de negocio y vehículos legales del conglomerado Itaú Unibanco.

El documento que expresa las directrices establecidas por la política interna de control de riesgo de mercado puede ser consultado en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo de Mercado.

El control de riesgo de mercado es realizado por un área independiente de las áreas de negocios, responsable por ejecutar las actividades diarias de medición, evaluación e informe de riesgo por medio de las unidades de control establecidas en los vehículos legales del conglomerado Itaú Unibanco. Además, el área independiente realiza verificación, evaluación e informe consolidado de las informaciones de riesgo de mercado, inclusive de las posibles extrapolaciones de límites de riesgo, informando el hecho a la unidad de negocios responsable y siguiendo las acciones necesarias a la readecuación de la posición o nivel de riesgo. Para esto el banco posee un proceso estructurado de comunicación e información, con el objeto de suministrar subsidios para el seguimiento de las comisiones superiores y cumplir con los órganos reguladores en Brasil y en el exterior. El proceso de administración y control de riesgo de mercado es sometido a revisiones periódicas, con el objetivo de mantenerse alineado a las mejores prácticas de mercado y con los procesos de mejora continua en Itaú Unibanco Holding.

El proceso de administración de riesgo de mercado de Itaú Unibanco ocurre en conformidad con el gobierno y jerarquía de comisiones y límites aprobados específicamente para este fin y que comprende desde el seguimiento de los indicadores agregados de riesgo hasta los límites granulares, garantizando la efectividad y la cobertura del controle. Estos límites de riesgo son dimensionados evaluándose los resultados proyectados del estado de situación patrimonial, el volumen del patrimonio y el perfil de riesgo de cada vehículo, siendo definidos en términos de las medidas de riesgo utilizadas en la gestión. Los límites son verificados diariamente y los excesos son reportados y discutidos en las respectivas comisiones.

Los análisis de riesgo de mercado son realizados con base en las siguientes métricas:

 Cálculo del Valor en Riesgo Estadístico (VaR - Value at Risk): medida estadística que prevé la pérdida económica potencial máxima esperada en condiciones normales de mercado, considerando horizonte de tiempo e intervalo de confianza definidos;

 Cálculo de Pérdidas en Escenarios de Estrés (Prueba de Estrés): técnica de simulación para la evaluación del comportamiento de los activos y pasivos de la cartera cuando diversos factores de riesgo son llevados a situaciones extremas de mercado (basados en escenarios prospectivos);

 Aviso de Stop Loss: Pérdidas efectivas sumadas a la pérdida máxima potencial en escenarios optimistas y pesimistas;

 Resultado a Realizar (RaR): evaluación de diferencia entre el valor con los intereses reconocidos y el valor de mercado en determinada fecha, en un escenario normal y en escenarios de estrés, reflejando asimetrías contables y expectativas de realización de resultado. Es una de las medidas de riesgo utilizadas para evaluar gerencialmente el riesgo de la cartera de no negociación (banking).

 Resultado en Riesgo (EaR): medida que prevé el impacto en lo resultado de balance en situaciones adversas de variación de la tasa de interés;

Adicionalmente a las medidas de riesgo arriba mencionadas, se analizan medidas de sensibilidad y de control de pérdidas, entre las cuales se incluyen:

 Análisis de Desfasajes (gaps): exposición acumulada, por factor de riesgo, de los flujos de caja expresados a valor de mercado, imputados en las fechas de vencimiento;

 Sensibilidad (DV01): impacto en el valor de mercado de los flujos de caja cuando se someten a un aumento de 1 punto base al año en las curvas futuras de intereses; Aplicado a factores de riesgo;  Sensibilidad a los Varios Factores de Riesgos (Griegas): Derivativos parciales de una cartera de

opciones con relación al precio del activo objeto; la volatilidad implícita, tasa de interés y tiempo; y  Pérdida Máxima (Stop Loss): pérdida máxima que un dado portfolio clasificado en la cartera de

negociación está autorizado a atingir.

Los límites a la exposición a los riesgos de mercado son relativamente bajos cuando se comparan al Patrimonio Neto de la institución.

En diciembre de 2011, Itaú Unibanco presentó un VaR Global Total de R$ 151 millones (R$ 163 millones en septiembre de 2011).

II - Riesgo de Crédito

Es la posibilidad de ocurrir pérdidas asociadas al no cumplimiento por el tomador o contraparte de sus respectivas obligaciones financieras en los términos pactados, a la desvalorización de contrato de crédito como resultado de la deterioración en la clasificación de riesgo del tomador, a la reducción de ganancias o remuneraciones, a las ventajas concedidas en la renegociación y a los costos de recuperación.

En línea con los principios de la Resolución del CMN nº 3.721 del 30 de abril de 2009, Itaú Unibanco posee una estructura y una política de administración del riesgo de crédito aprobada por su Consejo de Administración, aplicable a las empresas y subsidiarias en Brasil y en el exterior.

El documento que expresa las directrices establecidas por la política interna de control de riesgo de crédito puede ser consultado en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo de Crédito.

La gestión de riesgo de crédito de Itaú Unibanco se efectúa teniendo como objetivo maximizar la relación riesgo x retorno de sus activos, manteniendo la calidad de la cartera de crédito en niveles adecuados a los segmentos de mercado en que está actuando. La estrategia está enfocada en la creación de valor para sus accionistas de manera a generar retornos superiores a un valor mínimo de retorno ajustado al riesgo de cada negocio.

Itaú Unibanco establece su política de crédito con base en factores internos, como los criterios de clasificación de clientes, desempeño y evolución de la cartera, los niveles de incumplimiento registrados, las tasas de retorno, y el capital económico imputado; y externos, relacionados al ambiente económico en Brasil y en el exterior, incluyendo market share, tasas de interés, indicadores de incumplimiento del mercado, inflación, aumento o reducción del consumo.

El proceso centralizado de validación y aprobación de las políticas y modelos de crédito de Itaú Unibanco garantiza la sincronización de las acciones de crédito y la optimización de las oportunidades de negocios. En las operaciones al por menor, las decisiones son tomadas teniendo como base modelos de score seguidos en forma continua por una estructura independiente, evaluando el resultado de sus aplicaciones en los lugares de concesión. En las operaciones al por mayor, las propuestas de crédito son analizadas caso a caso, utilizando un mecanismo de límite de responsabilidades que garantiza la detallada observación del riesgo de las operaciones, así como la necesaria oportunidad y flexibilidad en su aprobación.

Para proteger la institución contra pérdidas provenientes de operaciones de crédito, Itaú Unibanco toma en cuenta los aspectos determinantes del riesgo de crédito del cliente para definir el nivel de provisiones adecuado al riesgo incurrido en cada operación. So observa, para cada operación, la evaluación y clasificación del cliente o grupo económico, la clasificación de la operación y la eventual existencia de valores en atraso.

Itaú Unibanco constituye una provisión complementaria a la requerida por el BACEN, para garantizar que el nivel de provisiones sea compatible a la pérdida esperada adoptada en la administración de riesgo de crédito

de la institución, con base en los modelos internos. Esa provisión es normalmente constituida con base en el

ciclo histórico de las carteras de crédito, basándose en la exposición, probabilidad de default y la recuperación esperada de las operaciones.

III- Riesgo Operativo

Consiste en la posibilidad de ocurrir pérdidas resultantes de falla, deficiencia o inadecuación de procesos internos, personas y sistemas, o de hechos externos. Incluye el riesgo legal, asociado a la inadecuación o deficiencia en contratos firmados por la institución, como también a sanciones por incumplimiento de disposiciones legales y a indemnizaciones por daños a terceros provenientes de las actividades desarrolladas por la institución. No se admite en esa definición el riesgo estratégico y el de la reputación.

La creciente sofisticación del ambiente de negocios bancarios y la evolución de la tecnología tornan más complejos los perfiles de riesgo de las organizaciones, delineando con más nitidez esa clase de riesgo, cuya administración, a pesar de no ser práctica nueva, requiere ahora una estructura específica, distinta de las tradicionalmente aplicadas a los riesgos de crédito y de mercado. La administración del riesgo operativo, por lo tanto, es importante porque garantiza la identificación; evaluación/medición, respuesta, seguimiento e informe de la exposición a los riesgos operativos de la organización.

De acuerdo a los principios de la Resolución del CMN nº 3.380 del 29 de junio de 2006, Itaú Unibanco definió una política de administración del riesgo operativo, aprobada por su Consejo de Administración, y aplicable a las empresas y subsidiarias en Brasil y en el exterior.

La política constituye un conjunto de principios, procedimientos e instrumentos que proporcionan una permanente adecuación de la administración del riesgo operativo a la naturaleza y complejidad de los productos, servicios, actividades, procesos y sistemas.

La estructura formalizada en la política prevé los procedimientos para identificación, evaluación, seguimiento, control, compensación y comunicaciones relacionadas al riesgo operativo, como también los papeles y responsabilidades de los organismos que participan en esa estructura. Una versión resumida de la política puede ser verificada en el sitio www.itau-unibanco.com.br/ri, en la sección Gobierno Corporativo, Reglamentos y Políticas, Informe de Acceso Público – Riesgo Operativo.

A partir del 1o de julio de 2008 entró en vigor la legislación del BACEN obligando a las instituciones financieras a asignar capital para el riesgo operativo. Itaú Unibanco optó por la utilización del Abordaje Estandarizado Alternativo.

IV - Riesgo de Liquidez

Es definido como la posibilidad de ocurrir desequilibrios entre activos negociables y pasivos exigibles – desfasajes entre pagos y cobros – que puedan afectar la capacidad de pago de la institución, teniendo en cuenta las diferentes monedas y plazos de liquidación de sus derechos y obligaciones.

La administración del riesgo de liquidez busca utilizar las mejores prácticas de forma a evitar la escasez de caja y dificultades en cumplir con los vencimientos a pagar.

Itaú Unibanco posee una estructura dedicada a la verificación, control y análisis del riesgo de liquidez, utilizando modelos de proyecciones de las variables que afectan el flujo de caja y el nivel de reserva en moneda nacional o extranjera.

Además, la institución establece directrices y límites, cuyo cumplimiento es analizado periódicamente en comités técnicos y que intentan garantizar un margen de seguridad adicional a las necesidades mínimas proyectadas. Las políticas de administración de liquidez y los límites asociados son establecidos con base en escenarios prospectivos revistos periódicamente y en las definiciones de la alta administración.

V – Riesgo de Suscripción

Es el riesgo proveniente de una situación económica adversa que contraría tanto las expectativas de la empresa aseguradora al momento de la elaboración de su política de suscripción, como las incertidumbres existentes en la estimación de las provisiones.

Análogamente a Basilea II, IAIS (International Association of Insurance Supervisors), orienta que las empresas aseguradoras deben poseer un sistema de administración de riesgo para complementar el sistema de capital mínimo y de margen de solvencia.

El control centralizado del riesgo de suscripción es realizado por el área de control de riesgos segregada de las unidades de negocios y de la auditoría interna. Es responsabilidad de esa área desarrollar modelos internos de medición de riesgo de suscripción, así como generar condiciones para validación y control de esos modelos. Cumple al área de control de riesgos evaluar las alteraciones en las políticas y seguir el desempeño de las carteras de seguros, previsión y capitalización.