Project Structure

En esta sección se analizan los resultados tanto del SRT como del SIV bajo distintos escenarios de sensibilización. Lo anterior con objeto de medir el impacto que tienen en los resultados las modificaciones a los supuestos base detallados en los cuadros III.3 y III.9, destacando: i) las probabilidades de entrada a incapacidad permanente parcial, a invalidez, a vejez y cesantía en edad avanzada y sobrevivencia; ii) la incorporación de probabilidades de eventos antes no considerados, como las indemnizaciones globales; iii) criterios de asignación de pensiones entre temporales y provisionales y definitivas, así como entre Ley de 1973 y Ley de 1997; y, iv) saldos y comisiones en cuentas individuales. Para ello, se elaboran los resultados para ambos seguros bajo los cinco escenarios descritos en el cuadro III.15. En todos los escenarios se utiliza la tasa de descuento de 3.5 por ciento, a excepción del escenario IV, en donde dicha tasa es de 4.0 por ciento. Es de observar que el llamado escenario V es el utilizado en el resto del capítulo, mientras que el escenario I muestra los resultados que se habrían obtenido de haberse mantenido sin cambio los supuestos que

se utilizaron en la valuación actuarial al 31 de diciembre de 200341, presentada en el Informe anterior.

Cuadro III.15

Escenarios de Sensibilización para las Valuaciones Actuariales del Seguro de Riesgos de Trabajo y del Seguro de Invalidez y Vida

Valuación al 31 de diciembre de 2003

Valuación al 31 de diciembre de 2004

al 31 de diciembre de 2003 Escenario I Escenario II al 31 de diciembre de 2004 Escenario III Escenario IV_1/ y V

Criterios, saldos y comisiones en cuentas individuales

Probabilidades

_1/

Sólo en este escenario se utiliza una tasa de descuento del 4.0 por ciento; en el resto de los escenarios la tasa de descuento es de 3.5 por ciento.

Los resultados se pueden apreciar en el cuadro III.16. Se observa que el efecto de cambiar únicamente las probabilidades (escenario II) incrementa la prima de gasto promedio y el costo actuarial con respecto al escenario I. En el SRT la prima promedio aumenta en 296 por ciento y el costo actuarial en 292 por ciento; en el SIV, en 14.4 y 12.6 por ciento, respectivamente. En el caso del SRT, la prima se incrementa considerablemente dado que la estimación actual de las probabilidades contempla además de las entradas a pensión definitiva, las entradas por pensión provisional y las indemnizaciones globales. Al cambiar los demás criterios, sin modificar las probabilidades (escenario III), el incremento respecto al escenario I es en el SRT de 58.2 por ciento en la prima promedio y del 43.0 por ciento en el costo actuarial; y, en el SIV son de 5.5 y 4.7 por ciento. En la comparación del escenario V con el I, es decir, al incluir tanto las probabilidades contingentes como el resto de los criterios, los incrementos en la prima promedio y en el costo actuarial son ahora para el SRT de 258.1 por ciento y 216.7 por ciento, respectivamente, mientras que para el SIV son de 20.7 y 18.6 por ciento. Finalmente, el escenario IV en el que se considera una tasa de descuento mayor se traduce en una reducción de la prima de gasto y del costo actuarial con respecto al escenario V, siendo esta reducción de 1.2 y 3.8 por ciento para el SRT y de 2.3 y 3.5 para el SIV, respectivamente. Por tanto, aunque el impacto mayor se debe a la modificación de las probabilidades, es de observar que, como ya se mencionó antes, las nuevas probabilidades reflejan mejor la experiencia institucional en cuanto al costo del otorgamiento de pensiones.

41

Salvo que en este escenario se incluye el costo para el Gobierno Federal de las pensiones mínimas garantizadas, lo cual no se había considerado en la valuación al 31 de diciembre de 2003.

Cuadro III.16

Escenarios de Sensibilización de las Valuaciones Actuariales de los Seguros de Riesgos de Trabajo e Invalidez y Vida a 100 años

I II III IV V I II III IV V 3.5% 3.5% 3.5% 4.0% 3.5% 3.5% 3.5% 3.5% 4.0% 3.5% 2005 0.51 1.03 0.58 0.72 0.72 1.56 1.57 1.43 1.72 1.50 2006 0.50 1.04 0.57 0.72 0.72 1.49 1.50 1.38 1.65 1.45 2007 0.34 1.21 0.36 0.59 0.59 1.55 1.61 1.37 1.61 1.48 2010 0.33 1.21 0.37 0.64 0.64 1.60 1.66 1.46 1.70 1.58 2020 0.32 1.24 0.41 0.81 0.82 1.69 1.77 1.76 1.98 1.93 2030 0.31 1.24 0.45 0.99 1.00 1.96 2.19 2.11 2.34 2.37 2040 0.30 1.20 0.48 1.10 1.11 2.13 2.51 2.30 2.56 2.65 2050 0.30 1.19 0.49 1.11 1.12 2.11 2.47 2.23 2.51 2.59 2060 0.30 1.21 0.50 1.13 1.14 2.25 2.60 2.34 2.63 2.71 2070 0.30 1.23 0.50 1.14 1.15 2.34 2.68 2.47 2.74 2.82 2080 0.30 1.22 0.50 1.13 1.15 2.35 2.66 2.48 2.72 2.80 2090 0.30 1.21 0.50 1.13 1.14 2.30 2.64 2.41 2.68 2.76 2100 0.31 1.23 0.50 1.14 1.15 2.31 2.69 2.44 2.75 2.83 2104 0.31 1.23 0.50 1.14 1.16 2.12 2.45 2.48 2.79 2.86 Prima promedio 0.31 1.22 0.49 1.09 1.10 2.19 2.51 2.31 2.58 2.65 Costo actuarial 0.34 1.31 0.48 1.02 1.06 2.05 2.31 2.15 2.35 2.44

Seguro de Riesgos de Trabajo Seguro de Invalidez y Vida

Escenarios de la Valuación Actuarial

Año Tasa de descuento

Nota: Incluyendo pago de pensiones y prestaciones económicas de corto plazo, y deduciendo el costo fiscal de las pensiones mínimas garantizadas.

Fuente: IMSS.

En las gráficas III.13 y III.14 se muestra la evolución de las primas de gasto en los próximos 50 años. Al comparar las curvas se observa que el mayor incremento en prima y costo actuarial se debe al cambio de las probabilidades; sin embargo, en el caso del SIV se observa que en el corto plazo (10 a 12 años) también tienen un efecto importante los demás criterios.

Gráfica III.13

Comparativo del Comportamiento de la Prima de Gasto del Seguro de Riesgos de Trabajo Bajo los Escenarios de Sensibilización

(porcentaje de la masa salarial)

0.2 0.4 0.6 0.8 1.0 1.2 1.4 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050 I II III IV V

Nota: La prima de Ley del Seguro de Riesgos de Trabajo es actualmente de 1.96 por ciento de los salarios, en promedio.

Fuente: IMSS.

Gráfica III.14

Comparativo del Comportamiento de la Prima de Gasto del Seguro de Invalidez y Vida Bajo los Escenarios de Sensibilización

(porcentaje de la masa salarial)

1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050

I II III IV V Prima de Ley

Prima de Ley

Las gráficas III.13 y III.14 anteriores también sirven para resumir los principales resultados de las valuaciones actuariales de los seguros de Riesgos de Trabajo e Invalidez y Vida. Por los próximos 20 años y bajo diversos supuestos para proyectar sus flujos de gasto, en ambos casos las tasas de contribuciones sobre los salarios establecidos en la Ley para el financiamiento de sus prestaciones económicas son superiores a las que en realidad se requieren42. En el caso del SRT, incluso en proyecciones a 50 y 100 años, claramente las primas de gasto son muy inferiores a las de Ley. Para el SIV, sin embargo, las proyecciones de más largo plazo, a 50 y 100 años, indican que hay menos margen entre las primas proyectadas de gasto y las que se establecen en la Ley.