Metrics Evaluation

El activo total de la compañía en el 2013 fue de USD 7,00 millones, disminuyendo para diciembre de 2014 a la suma de USD 6,06 millones, lo que obedece a la disminución del efectivo y equivalentes. Para 2015 los activos disminuyen nuevamente al alcanzar el valor de USD 5,18 millones, nuevamente por la disminución de efectivos y equivalentes y principalmente cuentas por cobrar. Para diciembre de 2016, este valor se ubicó en USD 7,38 millones, denotándose para este período un incremento respecto a los años anteriores, como consecuencia principalmente del incremento de cuentas por cobrar y efectivo y equivalentes. Al 30 de junio del 2017, se observa un crecimiento de los activos en 24,79%, pues éstos pasaron de USD 6,90 millones en junio del 2016 a USD 8,62 millones en junio del 2017.

Los activos corrientes, muestran tendencia similar a los activos totales ya que de USD 4,79 millones del año 2013 (68,48% de los activos totales), disminuyen a USD 3,76 millones en el 2014 (61,97% de los activos totales), debido principalmente a la disminución presentada en efectivo y equivalentes. Al 31 de diciembre de 2015, se vuelve a presentar una disminución de los activos corrientes, puesto que pasan a representar el 47,56% del total de los activos, mientras que para el año 2016 se incrementa a USD 4,75 millones (64,39% de los activos). En lo que respecta a su estructura al 31 de diciembre de 2016, este rubro estuvo conformado fundamentalmente por cuentas por cobrar comerciales que representaron el 37,30% del total de activos y por inventarios por el 14,67%. Cabe mencionar que dentro de los inventarios se encuentran vehículos en diferente modelos disponibles para la venta de la compañía, así como los vehículos usados que ofrecen como parte de su línea complementaria. También es de importancia mencionar, que dentro las cuentas por cobrar comerciales, el

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1er trim. 2do trim. 3er trim. 4to trim.

Este Oeste Norte

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crédito directo otorgado a los clientes que optan por este financiamiento, se lo realizó hasta el 20 de mayo de 2014, a través del Fideicomiso Automotores – Autofenix, instrumento que servía como garantía y segunda fuente de pago de las obligaciones directas e indirectas. A partir de mencionada fecha, en reemplazo del fideicomiso antes descrito, se implementó el uso de instrumentos legales de crédito, como Contratos de Reserva de Dominio o Contratos de Prenda Industrial, a favor de AUTOFENIX S.A., los cuales una vez suscritos por las partes, se notarían y registra conforme lo requiere la ley. Además cabe mencionar que la empresa mantiene cuentas por cobrar a relacionadas por un valor USD 748.213 el cual representa el 10,14% del total de los activos. La compañía al cierre de diciembre 2016, decidió dejar en cero el valor y registro de la provisión de cuentas incobrables en vista que la cartera de AUTOFENIX S.A. en dicho periodo es absolutamente sana y no fue necesario efectuar ninguna provisión para incobrables. Al 30 de junio del 2017, son los activos de tipo corriente los más representativos con el 69,43%, y dentro de ellos los rubros con mayor participación sobre los activos son: cuentas por cobrar con el 26,00%, es importante mencionar, que a junio del 2017 el registro de provisión para incobrables sigue siendo cero e inventarios con el 25,23% de participación (12,14% en junio del 2016), entre los más importantes, este incremento se debe al aumento en los inventarios de: vehículos, motos, vehículos y camiones usados.

Por otro lado, al referirnos a los activos no corrientes estos se mantuvieron crecientes entre 2013 y 2015, siendo que en 2015 se ubicó en USD 2,72 millones y mientras para diciembre 2016 presentó una ligera disminución ubicándose en USD 2,63 millones. El rubro más importante es el de propiedad, planta y equipo neto al representar un 33,64% del total de los activos (48,76% a diciembre de 2015). Los activos no corrientes a junio del 2017, representaron el 30,57% del total de activos (38,81% en junio del 2016), y estuvieron principalmente compuestos por propiedad, planta y equipo con el 28,90% (36,07% junio del 2016).

Pasivos

El total de pasivos presentó un comportamiento fluctuante dentro del período analizado, puesto que disminuye de 5,47 millones en el 2013 (financiando el 78,19% de los activos) a USD 4,14 millones en el 2014 (68,25% de los activos) debido a la disminución de obligaciones emitidas de corto plazo (mercado de valores), Posteriormente para diciembre de 2016, los pasivos se incrementan a USD 4,64 millones (USD 2,40 millones en diciembre 2015), valor que financió el 62,94% de los activos y que se incrementa debido principalmente a que se incrementó la deuda financiera (mercado de valores). Para junio del 2017, los pasivos siguen siendo la mayor fuente de financiamiento de los activos, puesto que éstos se ubicaron en USD 5,88 millones, aumentando en 43,42% respecto a junio del 2016 y financiaron a los activos en 68,21%

Históricamente, los pasivos totales financiaron a los activos totales principalmente con pasivos corrientes, en un promedio anual de 46,64% entre 2013 y 2016, siendo las cuentas por pagar comerciales las que mayormente aportan al financiamiento del activo (con un promedio del 15,56%), aunque para los años 2015 y 2016, esta participación de los activos corrientes se vio reducida, siendo para estos periodos 31,89% y 28,88% respectivamente. A junio del 2017 los pasivos corrientes financiaron en 30,06% a los activos y se encuentran conformados principalmente por cuentas y documentos por pagar (proveedores, anticipo clientes y proveedores varios) con el 17,50%.

Por su parte, los pasivos no corrientes mantuvieron fluctuaciones respecto de las participaciones en el financiamiento de los activos totales, puesto que pasaron de 8,69% en el 2013 a 11,95% en el 2014, esto como consecuencia del incremento del financiamiento de largo plazo (Préstamos Bancarios). Posteriormente, para 2016, los pasivos no corrientes se incrementan respecto de 2015, puesto que se ubican en USD 2,51 millones (USD 0,75 millones en 2015), siendo las obligaciones emitidas de largo plazo las de mayor participación en el financiamiento del activo. A junio del 2017 son los pasivos no corrientes los más representativos con el 38,15%, principalmente conformados por las obligaciones emitidas con el 24,50%, seguido por las obligaciones bancarias a largo plazo con el 11,71%

A junio del 2017, los activos totales de la empresa se financiaron mediante deuda financiera con el 46,70% y esta estuvo compuesta por deuda a corto plazo (préstamos bancarios y emisión de obligaciones) con el 6,48%, mientras que la deuda financiera a largo plazo (préstamos bancarios, emisión de obligaciones y préstamos de

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terceros con costo) representó el 40,22%, a junio del 2016 se observó una situación similar, puesto que la deuda financiera fue el 43,66% de los activos, siendo a corto plazo el 11,32% y a largo plazo el 32,35%.

Patrimonio

El patrimonio de la compañía se incrementó entre el año 2013 al 2014, y sigue creciendo progresivamente hasta el 2015, pasando de un valor de USD 1,53 millones en el 2013 (que financió un 21,81% de los activos totales) a una cantidad de USD 2,78 millones para diciembre de 2015 (que financió el 53,69% de los activos totales), mientras para el periodo 2016 presento un ligero decremento registrando USD 2,73 millones (financiando el 37,06% de los activos totales), dicho decremento se debe principalmente a la cuenta de otros resultados integrales.

En lo que respecta a su estructura, se pudo observar que al 31 de diciembre de 2016 el patrimonio estuvo conformado fundamentalmente por el capital social que financió un 19,41% de los activos totales, seguido de resultados acumulados con una participación de 9,09% de los activos y por las reservas legales que financiaron el 8,60% de los activos.

El capital social durante todo el período analizado no registra ninguna variación, manteniéndose en USD 1,43 millones desde el año 2013 hasta diciembre de 2016, durante todos los ejercicios económicos analizados ha financiado una importante porción de los activos totales (22,78% en promedio).

A junio del 2017, los activos fueron financiados con el 31,79% del patrimonio y este se ubicó en USD 2,74 millones, disminuyendo en 2,40% respecto a junio del 2016, éste estuvo conformado por el capital social con el 16,62% (20,74% a junio del 2016), seguido por los resultados acumulados con el 7,65% (10,23% a junio del 2016) y finalmente por la reserva legal con el 7,47% (9,32% a junio del 2016).