Chapter 9 Structured Representations for Reinforcement Learning
E.5 Experiment Setup
“El propósito de esta actividad consiste en elaborar información financiera que proporcione datos acerca de la cantidad de inversión, ingresos, gastos, utilidad de la operación del proyecto de inversión”. (MORALES, y otros, 2009 pág. 164)
Permite obtener información relevante acerca del proyecto como la inversión que requiere para su aplicación, la utilidad que generará y los diferentes ingresos y gastos que involucra el mismo. Es decir a través del estudio financiero se podrá conocer la viabilidad económica del proyecto de inversión mediante el uso de diferentes indicadores financieros.
1.2.4.5.1 Inversión inicial
“La inversión inicial comprende la adquisición de todos los activos fijos o tangibles y diferidos o intangibles necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con excepción del capital de trabajo”. (BACA, 2010 pág. 143)
Es aquel rubro económico destinado para satisfacer los requerimientos de equipos, materiales, inventarios, activos diferidos y capital de trabajo, dicha inversión puede estar compuesta por las aportaciones de los socios, préstamos bancarios o a su vez de conformidad mixta, permitiendo así que la empresa comience sus actividades.
1.2.4.5.2 Presupuesto de ingresos
“Es el estado financiero que cuantifica el importe de los recursos monetarios que se reciben en la razón de las operaciones del proyecto de inversión. Para la elaboración se utiliza el estudio de mercado y los estudio técnico que sirve de base para realizar las estimaciones
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sobre las ventas que se considera que es posible realizar durante el periodo de la duración de la inversión”. (MORALES, y otros, 2009 pág. 166)
Es el presupuesto que permite proyectar los ingresos que la empresa va a generar en determinado periodo de tiempo. Para poder proyectar los ingresos de una empresa es necesario conocer las unidades a vender y el precio bajo el cual se va a comercializar los bienes o servicios.
1.2.4.5.3 Presupuestos de costos y gastos
“Los presupuestos de la empresa se fundamentan en la presupuestación de ventas, costos y gastos. Los costos son aquellos pagos realizados por la compra de materia prima o materiales indirectos y el pago de la nómina de planta, es decir el pago de todos los recursos que intervienen en la fabricación o comercialización de un producto o prestación del servicio.
Los gastos son aquellos pagos realizados para cancelar actividades que no tienen relación con la producción, como son gastos administrativos, gastos de ventas y gastos financieros, etc.” (MARIÑO, 2007 pág. 141)
El presupuesto de costos es la estimación de los diversos rubros que intervienen en el proceso de fabricación, es decir es el presupuesto total de los diversos equipos, materiales o insumos que se requieren en la producción de un bien. El presupuesto de gastos es el conjunto de egresos necesarios para mantener el ritmo operativo y administrativo de la empresa durante los períodos futuros y considera los gastos de administración, gastos de venta, entre otros.
1.2.4.5.4 Punto de equilibrio
“Es una herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual las ventas cubrirán exactamente los costos totales (fijos más variables), expresándose en unidades físicas, monetarias y de porcentaje”. (BAENA, 2010 pág. 257)
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Cuadro 1 Punto de Equilibrio
Componentes
PE Punto de equilibrio
CF Costos fijos totales
CV Costos variables totales
P Precio de venta
Q Volumen total de ventas
Fórmula
[
( )]
Fuente: (BACA, 2010 pág. 149) Elaborado por: Elizabeth Pizarro
“El punto de equilibrio multiproducto es una herramienta financiera, muy real y muy útil, pero al final de cuentas es un pronóstico, conjetura, es un estudio certero pero arbitrario, de manera que uno puede dividir los costos fijos de manera razonable y razonada entre todas las mercancías o productos o entre familias, si le apetece hacerlo y calcular el punto de equilibrio de esa manera”. (LESUR, 2007 pág. 41)
Se denomina punto de equilibrio al nivel en el cual los ingresos que se percibe durante un periodo determinado son iguales a los costos y gastos, y por ende la empresa no obtiene utilidad ni pérdida.
1.2.4.5.5 Estados financieros
“Los estados financieros son una representación financiera estructura de la posición financiera y de las transacciones llevadas a cabo por una empresa. Los estados financieros (Balance general, estado de resultado y estado de flujos de efectivos) se preparan de acuerdo con normas establecidas por la contabilidad”. (BAENA, 2010 pág. 28)
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Son los informes que permiten conocer la situación financiera de una empresa, los recursos que tiene disponible, los diferentes resultados que ha obtenido en un determinado tiempo, la rentabilidad que ha generado, entre otros aspectos.
1.2.4.5.6 Análisis financieros
“Es un proceso de recopilación, interpretación y comparación de datos cualitativos y cuantitativos, y de hechos históricos y actuales de una empresa. Su propósito es el de obtener un diagnóstico sobre el estado real de la compañía, permitiéndole con ello una adecuada toma de decisión”. (BAENA, 2010 pág. 12)
Cuadro 2 Índices Financieros
Razones de liquidez
Razón corriente o Índice de liquidez
Prueba ácida
Capital de trabajo
Razones de Actividad
Rotación de cuentas por cobrar
Plazo promedio en que se hacen efectivas las cuentas por cobrar
Rotación de inventarios
Plazo promedio de reposición de inventarios
Rotación de activos totales
Razones de Apalancamiento
Razón del nivel de endeudamiento
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Apalancamiento total
Razones de rentabilidad
Margen neto de utilidad
Margen bruto de utilidad sobre ventas
Rentabilidad sobre el capital
Rentabilidad sobre el patrimonio
Fuente: (ZAPATA, 2011 págs. 418,419,420 y 421) Elaborado por: Elizabeth Pizarro
Se puede definir al análisis financiero como un proceso que comprende el estudio de los estados financieros y datos operativos de un negocio, la interpretación y comparación de los mismos servirá como apoyo a los gerentes e inversionistas en la toma de decisiones.
1.2.4.5.7 Tasa mínima aceptable de rendimiento TMAR
“Es la tasa mínima de ganancia que se espera sobre la inversión propuesta, en referencia sobre la tasa máxima que ofrece los bancos por una inversión a plazo fijo”. (BACA, 2010 pág. 151)
Cuadro 3 Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento
Componentes
TMAR Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento
i Premio al riesgo
f Inflación
Fórmula
Fuente: (BACA, 2010 pág. 152) Elaborado por: Elizabeth Pizarro
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Es el mínimo rendimiento porcentual que una persona o empresa estaría dispuesta a recibir por arriesgarse a invertir determinada cantidad de su dinero en un proyecto en comparación con la tasa de las instituciones financieras.
1.2.4.5.8 Valor actual neto VAN
“Es sumar los flujos descontados en el presente y restar la inversión inicial equivale a comparar todas las ganancias esperadas contra todos los desembolsos necesarios para producir esas ganancias, en términos de su valor equivalente en este momento o tiempo cero”. (BACA, 2010 pág. 183)
Cuadro 4 Valor actual neto
Componentes
VAN Valor Actual Neto
II Inversión Inicial
FNE Flujo Neto de Efectivo
TMAR Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento
Fórmula
( ) ( ) ( )
Fuente: (BACA, 2010 pág. 183) Elaborado por: Elizabeth Pizarro
Es una herramienta financiera que mide los diferentes flujos de efectivo que tendrá un proyecto, para determinar, si después de aplicarse una tasa de descuento y restar la inversión inicial realizada, se obtendrá alguna ganancia. Si el resultado obtenido es mayor a cero, el proyecto es considerado viable.
1.2.4.5.9 Tasa interna de retorno TIR
“Es la tasa de descuento a la que el valor presente neto de una inversión arroja un resultado de cero, o la tasa de descuento que hace que los flujos netos de efectivos igualen el monto de la inversión. Esta tasa tiene que ser mayor que la tasa mínima de rendimiento exigida al proyecto de inversión”. (MORALES, y otros, 2009 pág. 194)
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Cuadro 5 Tasa Interna de Retorno
Componentes
TIR Tasa Interna de Retorno
VAN Valor Actual Neto
Fórmula
( ) ( ) ( )
Fuente: (BACA, 2010 pág. 184) Elaborado por: Elizabeth Pizarro
Es la medida de rentabilidad de una inversión, mostrando cuál sería la tasa de interés más representativa, y ésta tiene que superar a las tasas de rendimiento del inversionista y de las instituciones financieras.
1.2.4.5.10Relación costo/beneficio
“El costo/beneficio de una inversión señala la cantidad de recursos que se pierden o se ganan con respecto al monto de la inversión. El cálculo del costo/beneficio de inversión se efectúa al dividir los flujos de efectivo descontados entre la inversión neta, a la cual se le resta el número uno y se multiplica por 100”. (MORALES, y otros, 2009 pág. 265)
Cuadro 6 Relación Costo / Beneficio
Componentes
B/C Relación Costo Beneficio
FNP Flujos Netos de Efectivo
TMAR Tasa Mínima Aceptable de Rendimiento
n Corresponde al año en que se genera el flujo de efectivo
Fórmula
( )
Fuente: (MURCIA, y otros, 2009 pág. 318) Elaborado por: Elizabeth Pizarro
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Es una herramienta financiera que permite medir la relación entre los costos y beneficios asociados a un proyecto de inversión con el objetivo de conocer los beneficios por cada dólar invertido en el proyecto.
1.2.4.5.11Periodos de recuperación de la inversión PRI
“Periodos de recuperación de la inversión es la aplicación de este método se puede determinar el tiempo que se requerirá para recuperar la inversión inicial neta, es decir, en cuantos años los flujos de efectivo igualaran el monto de la inversión inicial”. (MORALES, y otros, 2009)
Cuadro 7 Periodo de Recuperación de la Inversión
Fórmula
Se aplica ésta fórmula cuando los Flujos de Efectivo son iguales en cada periodo de vida del proyecto, se divide el monto invertido entre el valor de un flujo neto de efectivo dado que son iguales todos los periodos.
Fuente: (MORALES, y otros, 2009 pág. 183) Elaborado por: Elizabeth Pizarro
Es el tiempo necesario para que las inversiones efectuadas en un proyecto sean recuperadas completamente, considerando los diferentes flujos netos del efectivo que se generen en los periodos de vida útil del proyecto.
1.2.4.5.12Análisis de sensibilidad
“Se denomina análisis de sensibilidad al procedimiento por medio del cual se puede determinar cuánto se afecta (cuanto sensible es) la TIR ante cambios en determinadas variables del proyecto”. (BACA, 2010 pág. 191)
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Cuadro 8 Índice de Sensibilidad
Componentes
IS Índice de Sensibilidad
% de variación de la
rentabilidad Cambio en la rentabilidad expresado mediante la tasa interna de rendimiento
% de variación del factor que se analiza en el proyecto de inversión
Cambio del factor estudiado; por ejemplo, precios de materias primas, sueldos, precios de venta de los productos, volumen de ventas de los productos, etcétera.
Fórmula
Fuente: (MORALES, y otros, 2009 pág. 255) Elaborado por: Elizabeth Pizarro
Es el proceso de medir cómo se afecta la rentabilidad de un proyecto, cuando las variables se modifican, este análisis servirá en el momento que se tomen decisiones acerca de una inversión.