En enero de 2015, empezaron a aplicarse las NIIF. Con esto, aque- llas entidades pertenecientes al Grupo 1 (v. gr. empresas emisoras de valores y entidades de interés público, como los establecimien- tos de crédito o fondos de inversión colectiva) tienen que elaborar oficialmente sus reportes financieros y contables utilizando el nuevo marco técnico y normativo de las NIIF. Las principales re- clasificaciones que se dieron en la cartera y el leasing fueron: i) el
leasing habitacional pasó de la cartera comercial hacia la cartera
de vivienda ($7.7 billones al corte de enero de 2015); ii) el leasing
Fuente: cálculos Anif con base en Banco de la República. Depósitos en cuentas corrientes
(Variación % real anual)
-5.9 -10 -5 0 5 10 15 20 25
mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14 mar-15 sep-15
Fuente: cálculos Anif con base en Banco de la República. M1
(Variación % real anual)
-5 0 5 10 15 20 5.6
mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14 mar-15 sep-15
Fuente: cálculos Anif con base en Banco de la República. Base monetaria
(Variación % real anual)
12.1 -5 0 5 10 15 20 25
operativo pasó de otros activos hacia la cartera comercial ($3.5 billones); y iii) la cartera de empleados pasó de otros activos hacia las carteras de consumo y vivienda ($0.9 billones). Lo anterior genera un efecto estadístico en las variaciones calculadas en las cifras observadas durante 2014-2015.
Dado lo anterior, el activo de las entidades bancarias se expandió un 13.1% real anual (18.5% nominal) en agosto de 2015, 5 pun- tos porcentuales por encima del 8.1% observado un año atrás. En cuanto a su composición, los rubros de inversiones y cartera aumentaron su participación en el activo y su contribución a la variación anual real de los activos en el mes de referencia. En efecto, las inversiones representaron el 20.5% de los activos y contribuyeron con un 2.7% a la variación real anual del total del activo en agosto de 2015. Por su parte, la cartera representó un 66.4% de los activos y contribuyó con un 8.7% a su variación real. En contraste, la participación de las inversiones fue del 16.9% en agosto de 2014, con una contribución al crecimiento del activo del 1.4%, y la de la cartera fue del 65.9%, con un aporte del 5.3%. La cartera total (incluyendo leasing y titularizaciones) creció al 13.6% real anual al corte de agosto de 2015, ubicándose 2.7 puntos porcentuales por encima del registro obtenido en diciembre de 2014 (10.9%). Este comportamiento se explica principalmente por la evolución de los créditos comerciales, que representaron el 59% del total de la cartera y, en menor medida, por los créditos de consumo, con una participación del 26.1%.
El crecimiento de la cartera comercial pasó del 12% real anual en diciembre de 2014 al 12.6% en agosto de 2015. Parte de su aceleración se puede explicar por el efecto de la devaluación peso-dólar (59% anual en agosto de 2015) sobre la cartera co- mercial en dólares (12% del total). Ello ocurrió a pesar del efecto estadístico que generaron las reclasificaciones de las NIIF (el lea-
sing habitacional pasó de la cartera comercial hacia la cartera de
vivienda). Además, al ser una cartera de elevada rotación, allí se han transmitido rápidamente las acciones del BR al aumentar en 125pb la repo-central durante marzo-septiembre de 2014. También ha incidido el dinamismo (algo sustitutivo) de las colocaciones de bonos corporativos, alcanzando $10 billones en 2014 y $4.5 billones durante enero-agosto de 2015. En cuanto a la cartera vencida del portafolio comercial, su saldo promedio se desaceleró del 21.4% real anual en 2014 al 11.3% en enero-agosto de 2015. Con ello, el indicador de calidad tradicional (cartera vencida/cartera bruta) llegó al 2.3% en agosto de 2015 (vs. 2.2% de diciembre de 2014), ubicándose por debajo del 3% del total de la cartera.
Fuente: cálculos Anif con base en Banco de la República. Depósitos en cuentas de ahorro
(Variación % real anual)
6.6 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35
mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14 mar-15 sep-15
Saldo de los CDTs
(Variación % real anual)
Fuente: cálculos Anif con base en Banco de la República. 7.6 -20 -10 0 10 20 30
mar-07 sep-07 mar-08 sep-08 mar-09 sep-09 mar-10 sep-10 mar-11 sep-11 mar-12 sep-12 mar-13 sep-13 mar-14 sep-14 mar-15 sep-15
Fuente: cálculos Anif con base en Banco de la República. M3
(Variación % real anual)
6.1 0 4 8 12 16 20
La cartera de consumo pasó de un crecimiento del 9% real anual en diciembre de 2014 al 8.4% en agosto de 2015. Ello ocurrió pese a que este portafolio ahora incluye parte de la cartera de empleados por cuenta de las reclasificaciones de las NIIF. Por su parte, el creci- miento promedio del saldo vencido de esta modalidad se incrementó del 2% real anual en 2014 al 8.5% durante enero-agosto de 2015. Esto hizo que el indicador de calidad tradicional aumentara del 4.4% en diciembre de 2014 al 4.7% en agosto de 2015, manteniéndose por encima del de la cartera total (3%).
La cartera hipotecaria (incluyendo titularizaciones) exhibió una tendencia relativamente estable entre mediados de 2010 y 2013. No obstante, su expansión pasó del 11.2% real anual en diciembre de 2014 al 34.1% en agosto de 2015. Dicho incremento se explica por la entrada en vigencia de las NIIF, pues este portafolio ahora incluye el leasing habitacional y parte de la cartera de empleados. Adicionalmente, el comportamiento de la cartera hipotecaria estuvo influenciado por los efectos del primer ciclo de subsidios públicos a la adquisición de vivienda y los anuncios de nuevos estímulos, tales como el programa de vivienda “Mi Casa Ya” y el FRECH III, junto a la continuación de los programas de vivienda gratis y Vivienda de Interés Prioritario para Ahorradores (VIPA). Por su parte, el indica- dor de calidad se mantuvo en niveles bajos, pasando del 2.2% en diciembre de 2014 al 1.9% en agosto de 2015 (vs. 3% de la cartera total). No obstante, el crecimiento promedio del saldo vencido de dicha cartera aumentó de manera importante, pasando del 11.5% real anual en 2014 al 34.5% durante enero-agosto de 2015. La cartera de microcrédito aumentó su crecimiento del 5.6% real anual en diciembre de 2014 al 11% en agosto de 2015. Ello se explica por la entrada al sistema financiero colombiano del Banco Mundo Mujer en febrero de 2015, cuya cartera y leasing ascendió a $1 billón (10% del total del microcrédito). La cartera vencida de esta modalidad ha venido reduciendo su expansión durante los últimos tres años. En efecto, dicha variación se contrajo de un promedio del 30.4% real anual en 2014 al 3.7% en enero-agosto de 2015. Así, el indicador de calidad tradicional se redujo del 7.5% en diciembre de 2014 al 6.4% en agosto de 2015, pero se mantuvo por encima de los niveles de calidad del total de la cartera (3%). Las principales fuentes de fondeo bancario (depósitos) redujeron su dinamismo, siguiendo el comportamiento de algunos activos. En efecto, dicha variación pasó del 8.9% real anual en agosto de 2014 al 6.9% en igual mes de 2015. Esto se explica por los meno- res crecimientos de las cuentas de ahorro y las cuentas corrientes. En efecto, las cuentas de ahorro pasaron de crecer del +8.2%
13.8 Evolución de la cartera total
(Variación % real anual)
Fuente: cálculos Anif con base en Superintendencia Financiera. -5 0 5 10 15 20 25 30
real anual en agosto de 2014 al +3.5% en agosto de 2015 y las cuentas corrientes redujeron su variación del +9.1% al -0.8%. En contraste, los CDTs pasaron de una variación del 9.9% real anual al 16.7% en el mismo período.