Los activos totales de la compañía presentaron una tendencia creciente, pues pasaron de USD 471,25 millones en 2012 a USD 620,25 millones en 2015, producto del incremento en cuentas por cobrar relacionadas, de corto y largo plazo. Para abril de 2016, los activos decrecen frente a lo registrado en el año 2015, llegando a USD
31 594,75 millones debido a la baja en efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar relacionadas, entre otras cuentas.
La estructura de los activos presenta una mayor presencia en aquellos de tipo no corriente, con un promedio (2012-2015) del 56,65% sobre el total de activos, mientras que a los de tipo corriente les corresponde una participación promedio del 43,35%. Para abril de 2016, se mantiene dicha estructura, pues, los activos no corrientes significaron el 59,91% del total de activos, mientras los corrientes fueron el 40,09%.
Dentro del activo, el principal rubro es cuentas por cobrar relacionadas, que en el corto y en el largo plazo representaron el 51,52% de los activos totales en diciembre de 2015 y el 53,23% en abril de 2016, en segundo lugar se encuentra inventarios, con el 19,82% en 2015 y el 20,38% en abril de 2016. Dentro de los activos no corrientes después de cuentas por cobrar relacionadas se ubica propiedad, planta y equipo con el 13,83% en 2015 y el 14,40% en abril de 2016 y por último activos intangibles con el 9,98% en 2015 y el 9,30% en abril de 2016, como las cuentas más relevantes de los activos y que muestran el giro propio del negocio.
Las cuentas por cobrar a relacionadas incluyen a varias empresas con las que la compañía mantiene una relación comercial, entre ellas se encuentran algunas inmobiliarias, radiodifusoras, constructoras, de entretenimiento, entre otras. En las cuentas por cobrar a largo plazo figuran UBESAIR S.A. e Inmobiliaria MOTKE S.A.
Los inventarios de la compañía se encuentran conformados principalmente por mercaderías, que incluyendo las importaciones en tránsito.
Propiedad, planta y equipo, sin tomar en cuenta la depreciación, se encuentra conformado principalmente por instalaciones y equipos que al 30 de abril de 2016 representó el 66,57% de propiedad, planta y equipo (70,92% a diciembre de 2015), y por equipos de computación con el 17,03% (13,22% a diciembre de 2015), entre ambos rubros sumaron el 83,60% del rubro, la diferencia estuvo conformada en porcentajes menores por vehículos, instalaciones de inmuebles, muebles y enseres, y otros.
Por último dentro de las cuentas más relevantes del activo se encuentra intangibles, rubro que incluye concesiones con terceros, licencias de software y servicios de telecomunicaciones.
Pasivos
Los pasivos totales de CORPORACIÓN EL ROSADO S.A. presentaron una tendencia creciente que pasó de USD 269,86 millones (57,26% de los activos) en 2012 hasta USD 368,33 millones (60,25% de los activos) en 2014, básicamente por el incremento de la deuda financiera, que incluye compromisos con instituciones del sistema financiero y emisiones de obligaciones en el mercado de valores, y el incremento de cuentas por pagar a proveedores. Al cierre de 2015 el total de pasivos disminuye ligeramente (-0,72%) a USD 365,69 millones (58,96% de los activos), básicamente por el decremento de la deuda financiera, principalmente obligaciones con el mercado de valores.
Al 30 de abril de 2016, los pasivos descendieron en relación a diciembre de 2015, hasta ubicarse en USD 338,25 millones (56,87% de los activos), básicamente por la disminución en cuentas por pagar proveedores.
La estructura de los pasivos revela una mayor participación de aquellos de tipo corriente, que financiaron el activo en un promedio del 46,99%, mientras que los de tipo no corriente lo hicieron en un promedio del 12,19%. Las principales cuentas del pasivo son proveedores, que en 2015 financió el 27,09% de los activos (23,05% en abril de 2016), y la deuda financiera, que en 2015 financió el 19,69% de los activos (23,42% en abril de 2016).
El rubro más representativo del pasivo es proveedores, que en el periodo 2012-2014 financió un promedio del 24,66% de los activos de la empresa, para 2015 creció al 27,09% (23,05% en abril de 2015). Entre los principales proveedores se encuentran NESTLÉ ECUADOR S.A., PROCESADORA NACIONAL DE ALIMENTOS C.A., UNILEVER ANDINA ECUADOR S.A., COLGATE PALMOLIVE DEL ECUADOR S.A., LA FABRIL S.A., DISTRIBUIDORA
32 IMPORTADORA DIPOR S.A., PRODUCTOS FAMILIA SANCELA DEL ECUADOR, ARCA ECUADOR S.A., KIMBERLY- CLARK ECUADOR S.A.,THE TESALIA SPRINGS COMPANY S.A., INDUSTRIAS ALES C.A., TROPICALIMENTOS S.A., DINADEC S.A., NEGOCIOS INDUSTRIALES REAL NIRSA S.A., ALPINA PRODUCTOS ALIMENTICIOS ALPIECUADOR CÍA. LTDA., MONDELEZ ECUADOR CÍA. LTDA.,
REYBANPAC REY BANANO DEL PACIFICO,
JOHNSON & JOHNSON DEL ECUADOR S.A.,LÁCTEOS SAN ANTONIO C.A., ELABORADOS CÁRNICOS S.A. ECARNI. En adición a estos proveedores principales existen muchos otros proveedores menores.Al 31 de diciembre de 2015 cuentas por pagar a proveedores locales representó el 92,99% del total de cuentas por pagar a proveedores, lo que indica que el abastecimiento de mercadería proveniente del exterior tuvo poca representación (7,01%).
En segundo lugar, dentro de los pasivos más relevantes se encuentra la deuda financiera, siendo su principal componente, los compromisos con entidades financieras, que representaron el 63,42% de la deuda financiera, el restante 36,58% corresponde a las emisiones que la compañía ha realizado en el mercado de valores. Luego de la deuda financiera y proveedores, que al 30 de abril de 2016 tuvieron participaciones muy similares dentro del pasivo, se ubicaron a considerable distancia cuentas por pagar relacionadas en el corto y el largo plazo y beneficios definidos.
Patrimonio
La compañía presenta un importante respaldo por parte de su patrimonio, puesto que para diciembre de 2015 alcanzó un valor de USD 254,56 millones (financiando el 41,04% del total de activos), mientras que al 30 de abril de 2016 ascendió a USD 256,50 millones (financiando el 43,13% del total de activos).
El patrimonio, en términos nominales presentó una tendencia creciente a lo largo del periodo analizado, desde USD 201,39 millones en 2012 hasta USD 254,56 millones en 2015; sin embargo, en la porción de activos que financió presentó variaciones debido a la diferente de velocidad de crecimiento que tuvo respecto de la de los activos, que fueron desde el 42,74% en 2012 y hasta el 41,04 en 2015. Cabe señalar que a pesar de que se registra un decrecimiento, la participación del patrimonio en el financiamiento de activos es destacable. El principal rubro del patrimonio es el capital social, el mismo que financió del 23,92% de los activos en el año 2012 y el 20,59% en 2015 (21,47% en abril de 2016). El rubro mantuvo una participación importante en el financiamiento de los activos de la empresa producto principalmente del aumento de capital social realizado en 2015, aplicando los aportes a futuras capitalizaciones que se registraron en 2014.
El capital social de CORPORACIÓN EL ROSADO S.A. se mantuvo en USD 112,72 millones hasta 2014, en 2015 la compañía realizó un aumento de capital social de USD 15,00 millones, el mismo que fue inscrito en el Registro Mercantil en enero de ese año, con lo cual el capital social pagado de la empresa ascendió a USD 127,72 millones, monto que al 31 de diciembre de 2015 financió un interesante 20,59% de los activos, al 30 de abril de 2016 lo hizo con un 21,47%.
El siguiente rubro en importancia dentro del patrimonio es reservas, que a diciembre de 2015 financió el 12,90% de los activos y al 30 de abril de 2016 el 16,10%; luego sigue resultados acumulados con el 2,19% en 2015 y el 3,46% en abril de 2016. La compañía registró nuevos aportes para futuras capitalizaciones en 2015 (USD 10,50 millones), que fueron transferidos de la reserva facultativa y permanecen con el mismo valor hasta abril de 2016, a esta fecha representan el 1,77% de los activos.